Denní report - čtvrtek 14.08.2014

14.8.2014 22:07

ČR: Pražská burza zamířila potřetí v týdnu vzhůru, SRN: Slabší výsledky RWE , USA: Poklidná seance

Pražská burza

Hlavní zprávy

HDP (q-q) (2Q)

aktuální hodnota: 0,0 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,8 %

HDP (r-r) (2Q)

aktuální hodnota: 2,6 %
očekávání trhu: 3,0 %
předchozí hodnota: 2,9 %

Popis trhu

Pražská burza ve čtvrtek rostla, index PX-TR se dostal do blízkosti technicky důležité hladiny 1420 bodů. Tyto hladiny budou pravděpodobně testem „pravdivosti“ současné rally. Aktivita se tradičně soustředila na ČEZ (220 mil. Kč) a KB (185 mil. Kč). Nákupní pokyny především proudily „do“ Komerční banky, jejíž kurz poskočil k 4840 Kč (+1,9%). V kladném teritoriu nad 530 Kč se obchodovala také Erste (+0,95%), i když obdržela snížený rating od agentury S&P. ČEZ po nedávných růstech tentokrát odpočíval pod 605 Kč (-0,17%). V závěrečné aukci pronikla 02 nad 290 Kč (+0,7%). Z méně likvidnějších emisí byla určitá aktivita vidět na Pegasu (7,8 mil. Kč), který nakonec uzavíral těsně pod 630 Kč (-0,6%). Největší pokles zaznamenala těžební NWR (-2,6%), jež se vrátila pod 4 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

HDP (sezónně očištěno) (q-q) (2Q)

aktuální hodnota: 0,0 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,2 %

HDP (sezónně očištěno) (r-r) (2Q)

aktuální hodnota: 0,7 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: 0,9 %

Index spotřebitelských cen (m-m) (červenec)

aktuální hodnota: -0,7 %
očekávání trhu: -0,6 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Index spotřebitelských cen (r-r) (červenec)

aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Jádrový index spotřebitelských cen (r-r) (červenec)

aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 0,8 %
předchozí hodnota: 0,8 %

Popis trhu

Německé akcie smazaly ranní ztráty a zakončily dnešní obchodování s mírným ziskem. Za opatrnými dopoledními prodeji stála slabší čísla ohledně růstu HDP jak v Německu, tak v řadě dalších zemí eurozóny. Index DAX zakončil den nakonec se ziskem 0,28% na 9225 bodech, když vývoj pomohly otočit výroky prezidenta Putina ohledně dalším vývoji na Ukrajině. Dařilo se Adidasu (ADS +2,3%), Heidelberg Cementu (HEI +2,1%) nebo polovodičovému Infineonu (IFX +1,8%). Opačným směrem zamířila po výsledcích německá energetická dvojka RWE (RWE -1,5%), Deutsche Bank (DBK -1,0%) a Deutsche Telekom (DTE -0,9%).

Podnikové zprávy

RWE

RWE, dle kapacity největší německý producent elektřiny, oznámil meziročně výrazně horší výsledky za první pololetí roku. Důvodem byla teplá zima a klesající ceny elektrické energie. Tržby společnosti klesly na 25 mld. EUR (-9,6 %). Provozní zisk EBITDA se propadl na 3,43 mld. EUR (-32 %) a mírně tak zaostal za odhady analytiků 3,45 mld. EUR. Kvůli klesajícím cenám elektřiny bude RWE nucena uzavřít neprofitabilní elektrárny a zrušit dodavatelské kontrakty o celkové kapacitě 1500 MW. Kapitálové výdaje společnosti za první pololetí byly meziročně nižší na 1,5 mld. EUR (-3,4 %). RWE potvrdila výhled hospodaření, když očekává celoroční tržby 51 mld. EUR, provozní zisk EBITDA 6,4 - 6,8 mld. EUR a čistý zisk 1,2 - 1,4 mld. EUR.

ThyssenKrupp

Největší německý výrobce oceli ThyssenKrupp oznámil výsledky za třetí kvartál fiskálního roku 2013/2014. Vedení společnosti zvýšilo výhled pro zbytek fiskálního roku a očekává návrat ke kladnému čistému zisku. Očištěný zisk na úrovni EBIT z pokračujících operací vzrostl téměř trojnásobně na 398 mil. EUR z 136 mil. EUR za stejné období loňského roku. Tržby meziročně vzrostly o 8 % na 10,74 mld. EUR z loňských 9,92 mld. EUR. Příjem objednávek meziročně vzrostl o 8 % na 10,2 mld. EUR. Bez započítání změn v portfoliu a měnových vlivů vzrostly tržby a příjem objednávek o shodných 5 %. Vedení společnosti zvýšilo výhled pro celý fiskální rok 2013/2014 , očekává dvojnásobný zisk na úrovni EBIT oproti loňskému roku a návrat čistého zisku do černých čísel. Titul (TKA) si od včerejšího závěru připisuje 1,38 % a obchoduje se za 21,30 EUR. Analytici oslovení společností Bloomberg přisuzují akciím ThyssenKrupp průměrnou cílovou cenu 21,51 EUR.

K+S

Největšímu evropskému producentovi hnojiv a potaše klesly tržby, výsledky ale pozitivně ovlivnila výplata pojistky. Zisk na akcii očištěný o jednorázové položky, především vyplacenou pojistku ve výši 30 mil. EUR, klesl na 0,42 EUR za letošní 2Q z 0,56 EUR za stejné období loňského roku. Tržby společnosti K+S klesly o 10,2 % na 785,7 mil. EUR z 874,5 mil. EUR za druhé čtvrtletí loňského roku. Výsledky divize vyrábějící produkty s potaší a hořčíkem byly negativně ovlivněny nižší cenou potaše oproti loňskému roku, její tržby za druhé čtvrtletí poklesly o 15,9 %. V Evropě a Jižní Americe, které dohromady činily téměř dvě třetiny tržeb K+S za 2Q, zůstala poptávka po hnojivech s potaší vysoká. Společnost pokračuje ve výstavě svého provozu v Kanadě. Tržby divize vyrábějící solné produkty vzrostly o 0,7 % oproti druhému čtvrtletí loňského roku. Divizi se podařilo zvýšit objem produkce, tažený především odběrem posypové soli po nečekaně tuhé zimě v Severní Americe. Na výsledném růstu divize se ovšem negativně projevily měnové vlivy a menší pokles ceny.

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (9. srpen)

aktuální hodnota: 311 tis.
očekávání trhu: 295 tis.
předchozí hodnota: 289 tis. / revize: 290 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (2. srpen)

aktuální hodnota: 2544 tis.
očekávání trhu: 2507 tis.
předchozí hodnota: 2518 tis. / revize: 2519 tis.

Bloomberg index spotřebitelského komfortu (10. srpen)

aktuální hodnota: 36,8
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 36,2

Očekávané události

14:30 Newyorský výrobní index (srpen): odhady: 20.00, předchozí: 25.60
14:30 PPI (m-m) (červenec): odhady: 0.1%, předchozí: 0.4%
14:30 PPI bez potravin a energií (m-m) (červenec): odhady: 0.2%, předchozí: 0.2%
14:30 PPI (r-r) (červenec): odhady: 1.7%, předchozí: 1.9%
14:30 PPI bez potravin a energií (r-r) (červenec): odhady: 1.6%, předchozí: 1.8%
15:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (červen): odhady: --, předchozí: $19.4 mld.
15:00 Čistý příliv kapitálu (červen): odhady: --, předchozí: $35.5 mld.
15:15 Průmyslová produkce (m-m) (červenec): odhady: 0.3%, předchozí: 0.2%
15:15 Využití kapacit (červenec): odhady: 79.2%, předchozí: 79.1%
15:15 Produkce ve zpracovatelském sektoru (SIC) (červenec): odhady: 0.4%, předchozí: 0.1%
15:55 Spotřebitelská důvěra dle University Of Michigan (srpen): odhady: 82.5, předchozí: 81.8

Popis trhu

Americké akcie navázaly na včerejší růst, index Dow Jones si připsal 0,37%, technologický Nasdaq posílil 0,43%. Uklidnění na geopolitické scéně dnes přiživil ruský prezident Putin, který prohlásil, že udělá vše pro zastavení konfliktu na východě Ukrajiny. Toto prohlášení převážilo nad mírně slabšími makro daty, když počet dávek v nezaměstnanosti vzrostl více, než se čekalo a Německá ekonomika vykázala mírný mezikvartální pokles. V závěru výsledkové sezony se pozornost soustředila na maloobchodní řetězce.  Po včerejším reportu Macy´s přišel dnes na řadu především Wal-Mart. Akcie mírně posílily, přestože firma snížila ziskový výhled z důvodu nižší návštěvnosti svých center a vyšším nákladům na zdravotní péči. Řetězec Kohl´s vykázal lepší zisk, než se očekávalo a akcie posílily o více jak 3%. Růst přes 4% si připsaly i akcie JC Penney, když tento řetězec bude své výsledky reportovat po close. Z hlavních titulů báze indexu Dow Jones nejvíce ztratily po reportu výsledků akcie Cisco (-2,7%). Vedení se nedaří zvyšovat tržby a tak plánuje poměrně výrazné propouštění. Zajímavostí dnešního dne je růst akcií Berkshire Hathaway (BRK.A) nad hranici 200.000 USD. Z jednotlivých sektorů se nejvíce dařilo utilitám (+0,9%) a sektoru zdravotní péče (1,1%). S výrazným poklesem cen ropy se naopak nedařilo energetickému sektoru (-0,6%).

Podnikové zprávy

Lenovo

Největší světový výrobce osobních počítačů upevnil svou pozici na trhu PC, stal se jedničkou na čínském trhu chytrých telefonů a trojkou na světovém trhu tabletů. Zároveň také Lenovo zvýšilo tržby i zisk. Zisk na akcii vzrostl na 0,021 USD z 0,017 USD za 1Q loňského fiskálního roku. Tržby společnosti za první čtvrtletí fiskálního roku 2014/2015 vzrostly o 18 % na 10,395 mld. USD. O rok dříve dosáhly 8,787 mld. USD. Analytici oslovení společností Bloomberg očekávali zisk na akcii ve výši 0,019 USD a tržby ve výši 9,945 mld. USD. V segmentu osobních počítačů Lenovo potvrdilo svou pozici světové jedničky a zvýšilo svůj podíl na 19,4 % trhu i přes klesající objem prodaných PC. Růst zaznamenala i světová dvojka, HP, s přibližně 18,3% podílem. Lenovu se dařilo i mezi výrobci tabletů, počet prodaných kusů meziročně vzrostl o 67 % a společnost se stala třetím největším světovým výrobcem tabletů. Podíl konkurenční společnosti Apple klesá pod 30 %, podíl třetího Samsung klesá pod 20 %. V segmentu chytrých telefonů se Lenovo stalo čínskou jedničkou, významný růst společnost zaznamenala i ve světě, kde je čtvrtým největším výrobcem. V lednu oznámená akvizice Motoroly, kterou Lenovo převzalo od společnosti Google, má Lenovu přinést silnější pozici na globálním trhu chytrých telefonů. V lednu Lenovo oznámilo ještě akvizici x86 serverové divize od IBM. Lenovo dnes informovalo, že serverová divize dosáhla v Číně růstu a do jednoho roku očekává větší ziskovost než u divize osobních počítačů. Motorola v květnu představila telefon Moto E, zaměřující se na zákazníky s malým rozpočtem, pro které byl model prvním chytrým telefonem. Telefon navázal na úspěch o něco dražšího modelu Moto G, oproti kterému nabídnul populární slot na paměťové karty, a vyvolal velký zájem v Indii, Brazílii a dalších rozvíjejících se trzích. Vzhledem k délce produkčního cyklu se však jedná o model, na jehož tvorbě měl ještě velký podíl Google.

Cisco

Cisco včera po uzavření trhů ohlásilo výsledky za čtvrtý kvartál svého fiskálního roku. Tržby zůstaly na stejné úrovni jako před rokem, 12,36 mld. USD (-0,5 %). Čistý zisk dosáhl 2,25 mld. USD (-1 %) neboli 43 centů na jednu akcii. Výsledky překonaly odhady analytiků a vykázaly známku, že to nejhorší už má firma za sebou. Jelikož Cisco nedokázalo vykázat růst již třetí čtvrtletí v řadě, bude nucena propustit šest tisíc zaměstnanců, tedy zhruba 8 % celkové pracovní síly firmy. Do budoucna se společnost hodlá více zaměřit na datová centra, bezpečnost a cloudová řešení. Za celý fiskální rok pak Cisco reportovalo tržby 47,1 mld. USD (-3 %) a čistý zisk 7,9 mld. USD (-21,3 %). Provozní cashflow kleslo na 12,33 mld. USD (-4,4 %). Společnost se ve velké míře věnuje zpětnému odkupu vlastních akcií. Za celý rok provedla odkup v objemu 9,5 mld. za průměrnou cenu 22,7 USD. Společně s dividendami tak Cisco svým akcionářům letos vyplatilo 13,3 mld. USD. Na takový objem si ovšem musela společnost půjčit, dlouhodobý dluh firmy letos vzrostl o osm miliard a na konci července dosahoval výše 20,4 mld. USD.

Wal-Mart

Tržby tradiční sítě velkých obchodů Wal-Mart a divize klubu Sam's Club stagnovaly, dařilo se mezinárodní divizi a menším obchodům pod značkou Wal-Mart Neighborhood. Zisk na akcii poklesl na 1,21 USD za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2015 oproti 1,23 USD na akcii za stejné období loňského fiskálního roku. Tržby vzrostly o 2,8 % na 120,125 mld. USD z 116,830 mld. USD za stejné období minulého fiskálního roku. Na tržbách se negativně projevily měnové vlivy. Analytici očekávali zisk na akcii ve výši 1,207 USD a tržby 118,984 mld. USD. Společnost snížila svůj výhled pro celý fiskální rok 2015. Zisk na akcii by měl být v rozmezí 4,9 USD až 5,15 USD, předtím společnost očekávala rozmezí 5,1 USD až 5,45 USD. Tržby menších obchodů pod značkou Walmart Neighborhood vzrostly o 5,6 %. V uplynulém čtvrtletí společnost otevřela 22 obchodů s touto značkou, do konce roku plánuje otevřít dalších 160 až 180 obchodů Walmart Neighborhood. Ve druhém čtvrtletí společnost zaznamenala 24% růst celosvětových tržeb ze segmentu e-commerce, do jehož rozvoje plánuje nadále investovat. Wal-Martu se v tomto segmentu dařilo především v USA, Velké Británii, Číně a Brazílii. V průběhu uplynulého čtvrtletí Wal-Mart vyplatil dividendu ve výši 1,55 mld. USD a vykoupila zpět akcie v hodnotě 307 mil. USD.

Martin Bernat
Fio banka, a.s.
Prohlášení