Denní report - středa 30.07.2014

30.7.2014 22:17

ČR: Pražská burza stagnuje, CME po výsledcích +10%, SRN: Německá burza ztratila přes půl procenta, USA: USA po nervózní seanci končí na nule

Pražská burza

Očekávané události

10:00 Peněžní zásoba M2 (y-y) (červen): odhady: --, předchozí: 5.0%
13:00 2T repo sazba (31. červenec): odhady: 0.05%, předchozí: 0.05%

Popis trhu

Pražská burza po celou seanci hledala směr dalšího vývoje, když index PX osciloval okolo úrovně 961 bodů a nakonec zakončila s minimální změnou +0,03%. Mediální společnost Cme dnes ráno před otevřením trhu reportovala výsledky za 2Q, které především na úrovni provozního zisku výrazně překonaly očekávání a titul tak posílil o 10,05% nad úroveň 56 Kč. V kladném teritoriu zakončily akcie O2, když emise po dvou poklesech přidala +1,55% na 268 Kč. Erste Bank před zítřejším výsledkovým reportem stoupla o +0,75% (537 Kč). Na německé burze výrazně dnes ztrácely akcie RWE a E.ON po včerejším poklesu cen el. energie o -2%, což se projevilo i na Čezu ztrátou -1% (591 Kč). Komerční banka korigovala předchozí zisky a poklesla o -0,78% (4 600 Kč). Nejztrátovější bylo NWR (-3,75%). Zobchodovaný objem nad 100 mio. Kč byl na Čezu a Komerční bance.

Podnikové zprávy

CETV

Mediální společnost CETV dosáhla v druhém čtvrtletí tržeb 205 mil. dolarů (+16,7 %). Z pohledu regionů byl patrný nárůst tržeb na dvou hlavních trzích skupiny, v Rumunsku (+21 %) a v České republice (+39 %). Provozní zisk OIBDA se výrazně zvýšil na 41,6 mil. dolarů, ale z důvodu vysokých nákladů na financování spojené s nedávnou restrukturalizací dluhu dosáhl vlastník Tv Nova čisté ztráty 52,5 mil. dolarů (v 2Q 2013 ztráta 41 mil. dolarů). Na jednu akcii to znamená ztrátu ve výši 0,36 dolaru.

NWR

Těžební společnost NWR dnes vydala aktuální informace ohledně probíhajícího restrukturalizačního procesu. Včera v Londýně proběhlo soudní slyšení, na kterém tamní soud udělil souhlas k tomu, aby NWR mohlo uspořádat setkání s držiteli zajištěných a nezajištěných dluhopisů. Setkání se bude konat 29. srpna 2014, bude mít dvě separátní části - nejdříve se bude konat meeting s majiteli zajištěných dluhopisů a posléze s majiteli nezajištěných dluhopisů. Na těchto schůzích by měli držitelé dluhopisů hlasovat o navrženém restrukturalizačním plánu.

Domníváme se tak, že po 29. srpnu by mělo být již jasno, zda restrukturalizační plán (jenž má za cíl snížit zadlužení společnosti a posílit její hotovostní pozici) bude schválen, či nikoliv. Prozatím se NWR nepodařilo prosadit svůj navržený plán restrukturalizace, když zatím nezískalo potřebný souhlas od držitelů nezajištěných dluhopisů (souhlasí pouze 65 % držitelů dluhopisů, zatímco potřebné kvorum je 75 %). Souhlas od majitelů zajištěných dluhopisů je zajištěn, když k restrukturalizačnímu plánu se postavilo pozitivně 85 % těchto držitelů. Nicméně, aby byl plán schválen je zapotřebí získat potřebné 75% kvorum u obou druhů dluhopisů. Poté, co proběhne výše uvedený meeting, se bude konat finální soudní jednání (přesné datum není uvedeno, podle vyjádření společnosti by mělo proběhnout kolem 5. září), na kterém by měl soud vyhodnotit výsledky jednání mezi společností a držiteli dluhopisů. NWR znovu zopakovalo, že cílem je uzavřít restrukturalizační proces do konce letošního září.

Dnešní zprávu hodnotíme neutrálně a neměla by mít zásadní dopad do dnešního obchodování s akciemi NWR.

Pozastavení obchodování emise VET Assets a.s. (ISIN: CZ0005005850) na trhu BCPP a RM-SYSTÉM

Obchodování s akciemi emise VET Assets a.s. (ISIN: CZ0005005850) bude pozastaveno s účinností od 1. srpna 2014 z důvodu rozhodnutí valné hromady společnosti o zrušení spolecnosti VET Assets a.s. s likvidací.

Německo

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (červenec - předběžný)
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,3 %

CPI (y-y) (červenec - předběžný)
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 0,8 %
předchozí hodnota: 1,0 %

Eurozóna:

Spotřebitelská důvěra (červenec)
aktuální hodnota: -8,4
očekávání trhu: -8,4
předchozí hodnota: -8,4

Ekonomický sentiment (červenec)
aktuální hodnota: 102,2
očekávání trhu: 101,9
předchozí hodnota: 102,0 / revize: 102,1

Sentiment v průmyslu (červenec)
aktuální hodnota: -3,8
očekávání trhu: -4,3
předchozí hodnota: -4,3

Sentiment ve službách (červenec)
aktuální hodnota: 3,6
očekávání trhu: 4,5
předchozí hodnota: 4,2 / revize: 4,4

Indikátor obchodního klimatu (červenec)
aktuální hodnota: 0,17
očekávání trhu: 0,20
předchozí hodnota: 0,22 / revize: 0,21

Očekávané události

08:00 Maloobchodní tržby (m-m) (červen): odhady: 1.0%, předchozí: -0.6%
08:00 Maloobchodní tržby (y-y) (červen): odhady: 1.3%, předchozí: 1.9%
09:55 Změna počtu nezaměstnaných (červenec): odhady: -5 tis., předchozí: 9 tis.
09:55 Míra nezaměstnanosti (červenec): odhady: 6.7%, předchozí: 6.7%
Eurozóna
11:00 Míra nezaměstnanosti (červen): odhady: 11.6%, předchozí: 11.6%
11:00 CPI očekávání (y-y) (červenec): odhady: 0.5%, předchozí: 0.5%
11:00 CPI jádrový (y-y) (červenec): odhady: 0.8%, předchozí: 0.8%

Popis trhu

Ve středu pozornosti investorů byly ve středu hned tři společnosti, které oznamovaly výsledky hospodaření za 2Q. Jedinou firmou, která dokázala pozitivně překvapit, byla farmacie Bayer (BAYN), jejíž akcie posílily o 1,9 %. Naopak výrobci polovodičů Infineon (IFX -3,7 %) ani producentovi cementu HeidelbergCement (HEI -2,9 %) se investory potěšit nepodařilo. Po úterních výsledcích pokračovaly v poklesu akcie Deutsche Bank (DBK -1,5 %). Ve čtvrtek budou v centru pozornosti Siemens, Continental, Volkswagen, Lufthansa a Fresenius. Všechny uvedené společnosti budou reportovat svá čísla hospodaření.

Podnikové zprávy

Airbus

Největší evropský výrobce letadel Airbus dnes oznámil výsledky za první pololetí letošního roku. Francouzská společnost dosáhla tržeb 27,2 mld. eur (+6 %) a čistého zisku 1,1 mld. eur (+50 %). Zisk na jednu akcii činil 1,45 eura a překonal očekávání analytiků 1,25 eura.

Dařilo se prodeji dopravních letadel a vrtulníků, zatímco divize vyrábějící vojenská zařízení z důvodu restrukturalizace ohlásila pokles prodejů o jedno procento. Firma potvrdila výhled hospodaření pro letošní rok a očekává prodeje na podobné úrovni jako v loňském roce.
Airbus i nadále hledá zájemce o 46% podíl ve francouzském výrobci letadel Dassault Aviation.

Bayer

Farmacie Bayer oznámila solidní výsledky za 2Q, které však byly negativně ovlivněny silným eurem.

Firma dosáhla tržeb 10,5 mld. eur (+1 %) a čistého zisku 953 mil. eur (+13,3 %). Zisk na jednu akcii tak činí 1,15 eura. Hospodaření bylo pozitivně ovlivněno poptávkou po nových lécích a prostředcích na ochranu plodin.
Bayer vylepšil celoroční odhad tempa růstu tržeb na 6 % (bez započtení kurzových změn). Prodeje by měly dosáhnout výše 41 mld. eur.

Infineon

Výrobce polovodičů Infineon oznámil výsledky za třetí kvartál fiskálního roku 2014 končící v červnu. Německá firma dosáhla tržeb 1,1 mld. eur (+8,8 %), když se dařilo automobilovému a průmyslovému segmentu. Provozní zisk EBIT výrazně vzrostl na 170 mil. eur a společnost tak dosáhla provozní marže 15,3 %. Čistý zisk se zvýšil na 143 mil. eur (+86 %) neboli 13 eurocentů na jednu akcii.

Infineon pro následující kvartál očekává mezičtvrtletní růst tržeb o 3-7 % a provozní marži na úrovni 15-17 %. Na základě výsledků za prvních devět měsíců fiskálního roku firma zvýšila očekávání růstu tržeb nad původní horní hranici 11 % p.a. a provozní marži očekává nad dřívějšími 14 %.

USA

Hlavní zprávy

Růst HDP (q-q) (anualizováno) (2Q - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 4,0 %
očekávání trhu: 3,0 %
předchozí hodnota: -2,9 % / revize: -2,1 %

Deflátor HDP (2Q - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 2,0 %
očekávání trhu: 1,8 %
předchozí hodnota: 1,3 %

Změna zaměstnanosti ADP (červenec)
aktuální hodnota: 218 tis.
očekávání trhu: 230 tis.
předchozí hodnota: 281 tis.

Osobní spotřeba (2Q - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 2,5 %
očekávání trhu: 1,9 %
předchozí hodnota: 1,0 % / revize: 1,2 %

Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q) (2Q - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 2,0 %
očekávání trhu: 1,9 %
předchozí hodnota: 1,2 %

Index žádostí o hypotéky MBA (25. červenec)
aktuální hodnota: -2,2 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 2,4 %

Očekávané události

13:30 Index propuštěných zaměstnanců Challenger (r-r) (červenec): odhady: --, předchozí: -20.2%
13:30 Index spotřebitelského výhledu RBC (srpen): odhady: --, předchozí: 50.5
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (26. červenec): odhady: 300 tis., předchozí: 284 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (19. červenec): odhady: 2492 tis., předchozí: 2500 tis.
15:00 Milwaukee ISM (červenec): odhady: 61.00, předchozí: 60.57
15:45 Chicago index nákupních manažerů (červenec): odhady: 63.0, předchozí: 62.6
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (27. červenec): odhady: --, předchozí: 37.6

Popis trhu

Dnešní obchodní den se v zámoří nesl ve znamení významných makrodat. Dopoledne obchodníky potěšily zprávy o dobrém HDP. Největší očekávání se však upínala na odpolední zveřejnění zápisu ze zasedání Federální banky. Bankéři ponechali sazby v nezměněné výši, dle očekávání snížili tempo odkupů dluhopisů o 10 mld. dolarů a ekonomiku zhodnotili mírně pozitivně. Tyto faktory pomohly do té doby tápajícím trhům najít pevnější půdu pod nohama a ze zhruba půlprocentního záporu se indexy vyšplhaly ke kladné nule. Dow Jones dnes tížily propady v sektoru spotřebního zboží, když klesala například CocaCola (KO -1,81%). Nasdaq byl silněji v plusu, když se dařilo společnostem s malou tržní kapitalizací.
Americký dolar se udržel pod hranicí 1,34 za euro a na komoditním trhu nejvetší pohyb zaznamenala ropa (CL), když odepsala 1,3% a obchoduje se opět na hranici 100 USD.

Podnikové zprávy

Twitter

Sociální síť Twitter svými výsledky za 2Q překonala veškerá očekávání a její akcie v pre-marketu posílily o téměř třicet procent k ceně 50 dolarů za akcii.

Twitter za druhý kvartál dosáhl tržeb 312,2 mil. dolarů (+124 %) a výrazně tak překonal konsensus analytiků 283 mil. dolarů. Sociální síť těží z růstu klientské základny, když se počet aktivních uživatelů oproti minulému kvartálu zvýšil o 6,3 % na 271 milionů. Pozitivně se do hospodaření promítlo i nedávno skončené mistrovství světa ve fotbale. Twitter nicméně stále zůstává ztrátový. Za 2Q vykázal ztrátu 144,6 mil. dolarů (v 2Q 2013 vykázal ztrátu 42,2 mil. dolarů).

AstraZeneca

Britská AstraZeneca dnes oznámila koupi práv k patentům na léčbu plicních onemocnění od španělské firmy Almirall. Cena je stanovena na 875 mil. dolarů v hotovosti a dalších 1,22 mld. dolarů AstraZeneca zaplatí v závislosti na plnění stanovených cílů prodejů.

Respirační léky tvořily celých 30 % tržeb Almirallu, který se tak do budoucna stane čistě dermatologickou společností. Akcie Almirall dnes na španělské burze posilují o osm procent.

Akcie AstraZeneca (AZN) rostou o 0,8 %. Již zítra navíc bude britská farmacie reportovat své hospodářské výsledky za 2Q.

Martin Bernat
Fio banka, a.s.
Prohlášení