Česky | English
Infomail: fio@fio.cz

Úvod > Zpravodajství > Zprávy z burzy > ČEZ: odhady hospodaření za 3Q 2015

ČEZ: odhady hospodaření za 3Q 2015

9.11.2015 09:21, BAACEZ

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za 3Q 2015, resp. 9M 2015 budou vyhlášeny 10. 11. 2015 v 8:00h a v 10:00h bude následovat tisková konference k uvedeným výsledkům. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat v 16:00h.

Očekáváme, že ČEZ za třetí letošní čtvrtletí představí meziročně slabší zisky, když mezi nejvýraznější negativní faktory řadíme nižší realizační ceny vyrobené elektřiny a předpokládaný pokles výroby způsobený neplánovanými odstávkami na jaderných elektrárnách. Zatímco zhruba 11% meziroční pokles cen elektřiny je trhu všeobecně znám, když ČEZ má na celý letošní rok předprodánu silovou elektřinu ze svých zdrojů za cca 39 EUR/MWh, tak s problémy na jaderných zdrojích se ještě v první polovině letošního roku nepočítalo a nepříznivě tak ovlivní hospodaření společnosti nejen ve 3Q, ale i ve 4Q 2015. Tuzemský segment výroby a obchodu tak bude mít podle našich odhadů nejvýraznější negativní dopad do EBITDA zisku za 3Q 2015, a to kolem úrovně 2 mld. Kč. U ostatních segmentů neočekáváme tak výrazné meziroční dopady do provozní ziskovosti. Za zmínku stojí situace v rumunské výrobě, kde by se od 3Q 2015 měla situace postupně zlepšovat, když ČEZ od začátku září začal opětovně získávat celý první zelený certifikát znamenající podporu pro výrobu z tamních větrných farem. Mírně meziročně lepší provozní ziskovost očekáváme v segmentu prodej ČR, kde by se mohly do marží z prodeje elektřiny pozitivně projevit nižší průměrné nákupní ceny a navíc srovnávací základna je nižší, když loňský 3Q byl v tomto segmentu spíše podprůměrný. Výše zmíněné negativní vlivy však převáží, očekáváme tak ve 3Q 2015 meziroční pokles EBITDA zisku o 14,2 % na 12,7 mld. Kč, což by se pak mělo projevit i do čistého zisku, který prognózujeme o 36,7 % y/y nižší na úrovni 3,1 mld. Kč.

Sledovaný bude výhled hospodaření na letošní rok. My očekáváme, že management, zejména v důsledku neplánovaných odstávek na jaderných elektrárnách, sníží výhled EBITDA z 68 mld. Kč do rozmezí 65 – 66 mld. Kč. Naopak výhled očištěného čistého zisku by podle našeho názoru mohl být navýšen z 27 mld. Kč na 28 – 29 mld. Kč, a to v důsledku vratky darovací daně z emisních povolenek ve výši 3,8 mld. Kč.

 

Odhady hospodaření za 3Q 2015
 mld. Kč3Q 2015Konsensus trhu*3Q 2014

y/y

Výnosy 43,0  46,28  45,3 -5,1%
EBITDA  12,7  13,50  14,8  -14,2%
EBIT 5,6  6,35  8,0 -30,0%
Čistý zisk
3,1  3,93  4,9 -36,7%
Zisk na akcii (Kč)
5,8  -  9,2  -37,0%

*medián podle průzkumu společnosti ČEZ

Pozn.: EBIT, čistý zisk a zisk na akcii za 3Q 2014 jsou očištěné o mimořádné vlivy


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Související odkazy


Pobočky a bankomaty

Mapa ČR
Fio banka na Twitteru Fio banka na Facebooku Fio banka na Google+ Fio banka na Youtube

Devizové kurzy

NákupProdej
EUR26,4597027,63630
USD24,8040125,90699
GBP31,3974232,79358
CHF24,5667925,65921
PLN5,894936,15707

Další měny


Tyto stránky používají cookies. Setrváním na těchto stránkách souhlasíte s jejich používáním. Další informace X