Denní report - úterý 24.11.2015

24.11.2015 22:22

ČR: VIG stáhl Prahu níže, SRN: Německá burza se vrátila pod 11 tisíc bodů, USA: Americké trhy zkorigovaly úvodní propad a mírně posílily

Pražská burza

Hlavní zprávy

Podnikatelská důvěra (listopad):
aktuální hodnota: 13,1
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 11,9

Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (listopad):
aktuální hodnota: 11,1
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 10,0

Index spotřebitelské důvěry (listopad):
aktuální hodnota: 3,0
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 2,5

Popis trhu

Pokus o překonání hranice 1000 bodů u indexu PX neměl dlouhého trvání. Včerejší posun v rámci aukce na 999,5 bodů byl dnes rychle zapomenut a index dnes oslabil o 1,63% a vrátil se do blízkosti 980 bodů. Za poklesem stálo jednak zvýšené geopolitické napětí v kontextu sestřeleného ruského letounu, ale rovněž slabší výsledky společnosti VIG. Pojišťovací společnost vykázala za 9M mírný pokles hrubého předepsaného pojistného, ziskovost výrazně ovlivnil odpis v oblasti IT ve výši 195 mil. EUR. Titul klesnul pod 760 Kč a oslabil o 5%. Rezistentní úroveň 780 Kč se potvrdila u akcií Erste. Titul se nad touto úrovní v úvodu krátce obchodoval, close byl však nižší a kurz oslabil o 1,19%. Výrazně přes 1% ztrácely i další tituly s vysokou váhou v indexu, když ČEZ oslabil o 1,43%, Komerční banka ztratila 1,47%. Proti trhu dokázaly jít akcie Unipetrolu, kterým pomohlo vyjádření ze strany vedení PKN, že uvažuje o vyplacení dividendy v kontextu dobrých výsledků. Akcie Unipetrolu posílily o 2,76%. Výše se přes den obchodovaly rovněž akcie O2, na denním maximu atakovaly 257 Kč, ale úvodní zisky se jim udržet nepodařilo. Kurz nakonec stagnoval na 253 Kč.

Podnikové zprávy

Pojišťovna VIG ve 3Q zaznamenala ztrátu ve výši 75 mil. EUR kvůli odpisům IT systému

PKN Orlen v Česku chce nakupovat benzínové stanice a prodat aktiva Unipetrol Doprava

Německo

Hlavní zprávy

HDP (sezónně očištěno) (q-q) (3Q - konečný):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 %

HDP (očištěno o počet pracovních dní) (y-y) (3Q - konečný):
aktuální hodnota: 1,7 %
očekávání trhu: 1,7 %
předchozí hodnota: 1,7 %

HDP (bez sezónního očištění) (y-y) (3Q - konečný):
aktuální hodnota: 1,8 %
očekávání trhu: 1,8 %
předchozí hodnota: 1,8 %

Osobní spotřeba (q-q) (3Q):
aktuální hodnota: 0,6 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,2 % / revize: 0,1 %

Vládní výdaje (q-q) (3Q):
aktuální hodnota: 1,3 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 0,3 % / revize:0,7 %

Kapitálové investice (q-q) (3Q):
aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: 0,0 %
předchozí hodnota: -0,4 %

Stavební investice (q-q) (3Q):
aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: -1,2 % / revize: -1,3 %

Domácí poptávka (q-q) (3Q):
aktuální hodnota: 0,7 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: -0,3 % / revize: -0,2 %

Vývoz (q-q) (3Q):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 2,2 % / revize: 1,8 %

Dovoz (q-q) (3Q):
aktuální hodnota: 1,1 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: 0,8 % / revize: 0,5 %

Index IFO podnikatelského klimatu (listopad):
aktuální hodnota: 109,0
očekávání trhu: 108,2
předchozí hodnota: 108,2

Index IFO hodnocení současných podmínek (listopad):
aktuální hodnota: 113,4
očekávání trhu: 112,4
předchozí hodnota: 112,6

Index IFO očekávání (listopad):
aktuální hodnota: 104,7
očekávání trhu: 104,0
předchozí hodnota: 103,8

Popis trhu

Dnes obchodování ovlivnilo geopolitické napětí kvůli sestřelení ruského letadla Tureckem v ranních hodinách, protože údajně narušilo turecký prostor. Futures na americké indexy se ihned propadly a evropské trhy propad následovaly. Index DAX nakonec zakončil o 1,43 % níže.

Automobilka Volkswagen (VOW3; +5,46 %) jako jediná v rámci indexu DAX posílila. Akcie tak rostou osmý den v řadě. Daimler (DAI-0,63 %) po zvýšení investičního doporučení od UBS z „neutral“ na „koupit“ zaznamenal nejnižší ztráty ve výši 0,63 %.

Nejvíce ztrácely akcie letecké společnosti Lufthansa (LHA; -3,98 %) a výrobce polovodičů Infenion (IFX; -4,56 %). Výrazné ztráty utrpěl i výrobce spotřebního zboží Henkel (HEN3; -2,81 %) a farmaceutická společnost Fresenius Medical Care (FRE; -3,08 %).

Podnikové zprávy

Pojišťovna Allianz se bude zbavovat akcií společností, které mají více než 30 % tržeb z uhlí

Největší evropská pojišťovna Allianz oznámila, že se postupně zbaví akcií uhelných společností. V prosinci se koná v Paříži konference o ochraně klimatu a Allianz chce tímto krokem konferenci podpořit.

Allianz prodá akcie těžařských společností, u kterých prodej uhlí činí více než 30 % z celkových tržeb. Pojišťovna chce prodávat i energetické společnosti, které vyrábějí více než 30 % elektřiny z uhlí. Prodej by měl být postupný v následujících 6 měsících, zatímco dluhopisy budou drženy do splatnosti.

Allianz tak následuje řadu jiných finančních institucí. Norská vláda svému fondu zakázala investovat do uhelného sektoru.

Nicméně je otázka, zda důvodem je pouze boj s klimatickými změnami. Fondy v posledních letech uhelný sektor nemají v oblibě, protože se cena uhlí a jiných fosilních paliv výrazně propadají. Ceny evropského uhlí se propadly na nejnižší hodnoty za posledních 8 let.

Zpráva se týká i společností jako RWE (RWE) nebo E.ON (EOAN), protože více než 30 % elektřiny vyrábí z uhlí.

Podle agentury ZDF má Allianz přibližně 4 mld. eur v aktivech, které souvisejí s uhlím. Nicméně 90 % je drženo v dluhopisech, které chce držet do splatnosti.

Pojišťovna investovala 2 mld. eur do větrné energetiky a plánuje investice zdvojnásobit v následujících letech.

Německo začne vyšetřovat Volkswagen kvůli podezření na daňové úniky

Německé úřady oznámily, že začaly vyšetřovat Volkswagen na podezření daňových úniků v souvislosti s emisním skandálem.

Státní zástupce dnes Birgit Seel dnes řekl, že vyšetřování cílí na pět zaměstnanců bez dalších konkrétních informací. Podezření je založeno na tom, že automobily s nižšími emisemi podléhají v Německu nižšímu zdanění. U automobilů s vyššími emisemi, než jsou udávány, jsou porušovány německé daňové zákony.

Automobilka Volkswagen 3. listopadu oznámila, že kolem 800 tisíc automobilů v Evropě měla „nesoulad“ u produkce emisí, což je klíčový faktor při stanovení daňové sazby pro automobily.

USA

Hlavní zprávy

Růst HDP (q-q) (anualizováno) (3Q – druhý, předběžný):
aktuální hodnota: 2,1 %
očekávání trhu: 2,1 %
předchozí hodnota: 1,5 %

Osobní spotřeba (3Q - druhý, předběžný):
aktuální hodnota: 3,0 %
očekávání trhu: 3,2 %
předchozí hodnota: 3,2 %

Deflátor HDP (3Q - druhý, předběžný):
aktuální hodnota: 1,3 %
očekávání trhu: 1,2 %
předchozí hodnota: 1,2 %

Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q) (3Q - druhý, předběžný):
aktuální hodnota: 1,3 %
očekávání trhu: 1,3 %
předchozí hodnota: 1,3 %

S&P/Case-Shiller index cen domů ve 20 metropolích (m-m) (sezónně očištěno) (červenec):
aktuální hodnota: 0,61 %
očekávání trhu: 0,30 %
předchozí hodnota: 0,11 %

S&P/Case-Shiller index cen domů ve 20 metropolích (y-y) (září):
aktuální hodnota: 5,45 %
očekávání trhu: 5,15 %
předchozí hodnota: 5,09 %; revize: 5,13 %

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (20. listopadu): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 6.2%

14:30 Osobní příjem (říjen): očekávání trhu: 0.4%, předchozí hodnota: 0.1%

14:30 Osobní výdaje (říjen): očekávání trhu: 0.3%, předchozí hodnota: 0.1%

14:30 Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (m-m) (říjen): očekávání trhu: 0.1%, předchozí hodnota: 0.1%

14:30 Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (y-y) (říjen): očekávání trhu: 1.4%, předchozí hodnota: 1.3%

14:30 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (říjen - předběžný): očekávání trhu: 1.6%, předchozí hodnota: -1.2%

15:00 Index cen domů FHFA (m-m) (září): očekávání trhu: 0.4%, předchozí hodnota: 0.3%

15:45 Složený index nákupních manažerů Markit (listopad - předběžný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 55.0

15:45 Index nákupních manažerů ve službách Markit (listopad - předběžný): očekávání trhu: 55.1, předchozí hodnota: 54.8

15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (22. listopadu): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 41.2

16:00 Prodeje nových domů (říjen): očekávání trhu: 500 tis., předchozí hodnota: 468 tis.

16:00 Prodeje nových domů (m-m) (říjen): očekávání trhu: 6.8%, předchozí hodnota: -11.5%

16:00 Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (listopad - konečný): očekávání trhu: 93.1, předchozí hodnota: 93.1

16:30 Změna zásob surové ropy podle EIA (20. listopadu): očekávání trhu: 1000 tis., předchozí hodnota: 252 tis.

16:30 Změna zásob surové ropy v Cushingu podle EIA (20. listopadu): očekávání trhu: 1000 tis., předchozí hodnota: 1495 tis.

16:30 Změna zásob benzínu podle EIA (20. listopadu): očekávání trhu: 1000 tis., předchozí hodnota: 1009 tis.

Popis trhu

I přes citelné ztráty v úvodu seance, když širší index S&P500 oslabil k hladině 2070 bodů, se trhy vrátily k růstu, byť symbolickému - DJIA i S&P500 shodně posílily o 0,1%, technologický Nasdaq uzavřel na zelené nule.

Trh tak setřásl pokračující geopolitické napětí (dnes incident Rusko / Turecko) a obrátil se k příznivým americkým makrodatům, a to k revizi HDP za 3Q směrem vzůru v souladu s očekáváním a k růstu cen nemovitostí nad odhady trhu. Investoři tak získávají důvěru, že blížící se zahájení růstu úrokových sazeb nebude mít vážnější dopad na americkou ekonomiku. Start utahování měnové politiky je nyní očekáván se 74% pravděpodobností. Ta v posledních týdnech stoupla především díky silným říjnovým datům z trhu práce.

V rámci S&P500 dnes zažil rally energetický sektor (+2,2%) a to díky obratu na trhu s ropou, když americká WTI posílila o 2,7% na bezmála 43 USD / barel. Solidní růst zaznamenal i segment základních materiálů (+0,8%), relativně nejhůře si naopak vedly elektrárenské společnosti a finanční sektor (-0,3%).

Z jednotlivých společností vypíchněme bezmála 7% posun vzhůru producenta čipů Analog Devices (ADI) i maloobchodního řetězce Dollar Tree (DLTR) po lepších než očekávaných výsledcích. Podobně si vedl i výrobce kávovarů a prémiových káv Keurig Green Mountain (GMCR) po příznivém analytickém komentáři v návaznosti na nedávné výsledky. Nejhůře si v rámci indexu pak vedly akcie prodejce dentálních potřeb Patterson Companies (PDCO -6%), u něhož kvartální čísla zklamala.

Po skončení obchodování reportuje výsledky za fiskální 4.čtvrtletí přední technologická společnost Hewlett-Packard, resp. obě entity – HP (HPQ +2,9%) i nedávno vyčleněná spol. Hewlett Packard Enterprise (HPE -1,2%).

Podnikové zprávy

Výrobce šperků Tiffany oznámil ve 3Q slabší výsledky, než očekávali analytici

Bill Ackman navýšil podíl ve farmaceutické společnosti Valeant na 9,9 %

Fond Pershing Square Capital Management, který řídí Bill Ackman, nyní vlastní více než 34,1 mil. akcií farmaceutické společnosti Valeant Pharmaceuticals ke včerejšímu pondělí. 30. září fond vlastnil 5,7% podíl.

Akcie se v posledních měsících propadly o více než 50 % poté, co analytici ze Citron Research zveřejnily analýzu o zvláštních praktikách v účetnictví. O zprávě jsme psali 21. 10., kterou si můžete přečíst zde.

Bill Ackman po propadech cen akcií veřejně Valeant bránil a oznamoval, že akcie neprodává a přikupuje.

Akcie Valeant (VRX) včera uzavřely se ztrátou 4 % při ceně 89,37 dolaru, zatímco 17. listopadu akcie zaznamenaly 2,5leté minimum na úrovni 70 dolarů. Při vrcholu biotechnologického indexu akcie stály 263 dolarů.

Provozovatel ropných tankerů Frontline zveřejnil nejlepší kvartální výsledky od roku 2008

Před více než rokem ceny ropy výrazně propadly, což se negativně projevilo na cenách akcií ropných těžařských společností. Řada menších společností zaznamenala ztráty i více než 80-90 %. Nicméně nízké ceny ropy zvýšily poptávku po přepravě, tím se zvýšily sazby pro pronájem ropných tankerů, což se pozitivně přenáší do finančních výsledků jejich provozovatelů.

Akcie norského provozovatele ropných tankerů Frontline (FRO) za posledních 12 měsíců vzrostly o 113 %, když se sazby pro pronájem tankerů téměř ztrojnásobily. Dnes před otevřením amerických trhů na norské burze akcie rostou o 10 %. Představenstvo společnosti oznámilo novou dividendovou strategii. Dividenda by měla činit až 100 % upraveného zisku na akcii. 

Čistý zisk ve 3Q společnosti Frontline činil 17,4 mil. dolarů, zatímco před rokem společnost zaznamenala ztrátu ve výši 59,6 mil. dolarů. Čistý zisk je nejvyšší od roku 2008. Využití tankerů je v současnosti podle Frontline na 85 %, což je nejvyšší úroveň za posledních mnoho let.

Ačkoliv se ropa z USA prozatím nesmí exportovat, tak i vyšší produkce ropy z břidlic zvýšila poptávku po tankerech. Důvodem je, že ropa z břidlic vlastnostmi konkuruje ropě ze Západní Afriky, tím se ropa z této oblasti přestala do USA exportovat. Ropa ze Západní Afriky se nyní exportuje do Asie, což je delší trasa, tím se zvýšila poptávka i po tankerech, protože jsou více využívané.

Tankery se rovněž využívají i jako zásobníky ropy, když se na trhu dodává více ropy, než se dokáže spotřebovat. V současnosti se odhaduje, že na tankerech je tímto způsobem uskladněno kolem 100 mil. barelů ropy.

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení