Denní report - pátek 21.08.2015

21.8.2015 22:35

ČR: Tlak u Erste vytrval, SRN: Německá burza navázala na včerejší ztráty a zaznamenala ztráty o téměř 3 %, USA: Těžký závěr v USA

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza zakončila týden další ztrátou, když index PX odepsal 0,98 % a vrátil se pod hranici 1000 bodů. Intenzita poklesů se při zhoršeném sentimentu v zahraničí v závěru týdne stupňovala, celkově na týdenní bázi index přišel o 3,23 %. Dnešní pokles byl již šestým v řadě za sebou. Na včerejší pokles navázala Erste Group, která tradičně výrazněji reaguje na celkový sentiment. Titul se ještě v úvodu týdne snažil odolávat poklesům a po dobrých výsledcích s vyššími cílovými cenami v zádech vylepšoval lokální maxima, v závěru týdne však velmi rychle přišel o více jak 8%. Dnes akcie oslabila o 3,1%. Komerční banka opět potvrdila, že se dokáže chovat inverzním způsobem a bez větších problémů dnes udržela hranici podpory u 5200 Kč (+0,13%). Možná až přehnané obavy před úterními výsledky panují u akcií pojišťovny VIG. Kurz oslabil o 1,9%, dostal se pod hranici 800 Kč a prohloubil tříletá minima. Vedení na jaře varovalo před poklesem finančního výsledku v kontextu extrémně nízkých výnosů na dluhopisovém trhu (10-ti letý GER bond v té době výnos 0,1%). Od té doby prošel trh podstatným zvratem a výnosy se dostaly na smysluplnější úrovně a v kontextu tohoto vývoje bych čekal spíše optimističtější komentář ze strany vedení, než prohloubení obav. Stabilnějším vývoj prošly akcie ČEZu, které se část dne pohybovaly i v kladných číslech. Close na 556,10 Kč znamenal ztrátu 0,43%. Velký objem přes 100 mil. Kč prošel na akciích O2 (+0,6%), která si žije nadále svůj extrémní život. Pegas (-1%) dnes informoval o prvních operacích v rámci zpětného odkupu, které realizoval minulý čtvrtek. Následný růst kurzu v kontextu informací o zařazení do indexu MSCI však společnosti evidentně nabouralo částečně plány a v dalších dnech se již neodkupovalo.

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Spotřebitelská důvěra GfK (září):
aktuální hodnota: 9,9
očekávání trhu: 10,1
předchozí hodnota: 10,1

Index nákupních manažerů Markit/BME (srpen - předběžný):
aktuální hodnota: 53,2
očekávání trhu: 51,6
předchozí hodnota: 51,8

Index nákupních manažerů ve službách Markit (srpen - předběžný):
aktuální hodnota: 53,6
očekávání trhu: 53,7
předchozí hodnota: 53,8

Složený index nákupních manažerů Markit/BME (srpen - předběžný):
aktuální hodnota: 54,0
očekávání trhu: 53,6
předchozí hodnota: 53,7

Eurozóna:

Index nákupních manažerů ve výrobě Markit (srpen - předběžný):
aktuální hodnota: 52,4
očekávání trhu: 52,2
předchozí hodnota: 52,4

Index nákupních manažerů ve službách Markit (srpen - předběžný):
aktuální hodnota: 54,3
očekávání trhu: 54,0
předchozí hodnota: 54,0

Složený index nákupních manažerů Markit (srpen - předběžný):
aktuální hodnota: 54,1
očekávání trhu: 53,7
předchozí hodnota: 53,9

Spotřebitelská důvěra (srpen - první, předběžný):
aktuální hodnota: -6,8
očekávání trhu: -6,9
předchozí hodnota: -7,1

Očekávané události

Popis trhu

Index DAX klesl o 2,95 % na 10 124,52 b. Za celý týden index odepsal 8,32 %.

Ačkoliv DAX v ranních hodinách snižoval ztráty a dostal se dokonce i na „kladnou“ nulu, tak po poledni se index vrátil do červených čísel a spolu s výrazným poklesem amerických indexů zakončil níže než při otevření trhů. Index se blíží psychologické hranici 10 tisíc bodů.

V noci v průběhu asijského obchodování se v Číně zveřejnily údaje o růstu v průmyslu, který byl nejpomalejší od finanční krize roku 2009. V průběhu evropského obchodování vycházely smíšené a nejisté vyjádření o blížících se předčasných volbách, které by mohly být 20. září. Představitelé EK oznámili, že volby neohrozí finanční pomoc Řecku, na druhé straně ratingové agentury Fitch a Moody vyjádřily pochybnosti.

V rámci indexu největší ztráty zaznamenala energetická společnost RWE (RWE; -4,72 %), farmaceutická společnost Fresenius (FRE; -5,31 %), aerolinky Lufthansa (LHA; -5,70 %) a energetická společnost E.ON (EOAN; -4,34 %). Goldman Sachs zvýšil investiční doporučení z prodat na neutral pro Adidas (ADS; -1,25 %).

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů Markit (srpen - předběžný):
aktuální hodnota: 52,9
očekávání trhu: 53,9
předchozí hodnota: 53,8

Očekávané události

14:30 Index aktivity Chicago Fed (červenec): očekávání trhu: 0,20, předchozí hodnota: 0,08

Popis trhu

Hlavní akciové indexy následovaly sentiment posledního týdne v USA i jinde ve světě a klesaly. A to výrazně, index S&P 500 se dostal po psychologickou hranici 2 000 bodů. Psychologických hranic dnes padlo víc, ropa, přesněji cena barelu ropy WTI se, byť jen na krátko, dostala pod 40 dolarů (poprvé od roku 2009). Aby toho nebylo málo, prudce oslabil dolar, který se aktuálně nachází na hranici 1,135 na páru s EURem. Co hůř, ale dolar oslabuje na páru s čínským juanem, který by čínská národní banka ráda viděla slabší. Oslabily všechny sektory, bez výjimky. Nejméně energetické tituly těžící z nízké ceny ropy, naopak nejhůře si vedou utility naopak nízkými cenami černého zlata trpící. Trhy se dnes oslabují navzájem, jeden reaguje na pokles druhého. Situaci nepomohla slabá čínská data o průmyslu, která byla nejslabší od krize.

Podnikové zprávy

 *Průměrný odhad analytiků oslovených agenturou Bloomberg

Společnost SalesForce.com včera po uzavření trhů oznámila výsledky za 2Q fiskálního roku 2016. Akcionáře potěšil zvýšený výhled, když se společnosti úspěšně daří uvést nové produkty na trh.

Společnost nabízí technologické řešení pro firemní zákazníky. Podle některých analytiků lze společnost SalesForce.com vnímat jako potenciální akviziční cíl pro některé společnosti. Letos se například spekulovalo o nabídce společnosti Microsoft.

 *Průměrný odhad analytiků oslovených agenturou Bloomberg

Světová jednička ve výrobě zemědělské techniky Deere (DE) oznámila výsledky za 3Q 2015.

Společnost nepotěšila snížením výhledu zisku kvůli nízkým cenám zemědělských komodit, které oslabily ekonomiku zemědělství a s ní spojenou poptávku po zařízeních a strojích.

Roční čistý zisk by se mohl pohybovat kolem 1,8 mld. dolarů, což je pokles oproti předchozímu odhadu na úrovni 1,9 mld. dolarů. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali v průměru 1,92 mld. dolarů.

Deere očekává pokles celkových tržeb o 21 %, přičemž v minulém čtvrtletí očekával snížení o 19 %. Důvodem jsou nižší ceny kukuřice a sóji, které snižují příjmy zemědělců.

Futures na kukuřici se propadly z maxim roku 2012 ve výši 8,49 dolaru za bušl o 55 %. V červenci futures 3 týdny rostly díky spekulaci, že by deštivé počasí mohlo omezit úrodu. Nicméně se kukuřice minulý výrazně zlevnila poté, co Ministerstvo zemědělství oznámilo odhad vyšší sklizně.

* Průměr analytiků oslovených agenturou Bloomberg

Technologická společnost Hewlett-Packard (HPQ) včera po uzavření trhů oznámila výsledky za 3Q 2015. Tržby se snížily ve většině sledovaných sektorů, jako jsou osobní počítače, služby, tiskárny a software. Globální poptávka po osobních počítačích prozatím nevykazuje zlepšení.

HP očekává ve 4Q upravený zisk na akcii v rozpětí 92-98 centů. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali zveřejnění výhledu na úrovni 1 dolaru na akcii. 4Q bude posledním čtvrtletím před rozdělením společnosti, ke kterému by mělo dojít v listopadu.

Tržby z prodejů PC meziročně klesly o 13 %, zatímco prodeje tiskáren se snížily o 8,6 % kvůli slabé firemní poptávce. Tržby z nabídky služeb se snížily o 11 %. Na druhé straně se o 2 % zvýšily tržby v segmentu Enterprise Group díky serverům a sítím. Softwarová divize zaznamenala pokles tržeb o 6,2 %.

CEO Meg Whitman oznámil, že společnost nadále musí čelit nepříznivým makroekonomickým podmínkám a nižším výdajům zákazníků na PC a tiskárny, které tvoří přibližně polovinu tržeb HP.

Whitman vidí potenciál v rozdělení firmy na dvě části. Jedna bude nabízet technologii a služby pro firmy, druhá bude prodávat osobní počítače, tiskárny a jiné zařízení. Takto rozdělené firmy by měly více reagovat na změny v tržním prostředí.

Příští měsíc by HP měla představit finanční detaily společnosti po rozdělení, například se jedná o vhled do free cash flow.

Celoroční upravený zisk na akcii by podle HP měl být v rozpětí 3,59-3,65 dolaru, což je zúžení předchozímu výhledu v rozmezí 3,53-3,73 dolaru.

Společnost si rovněž prošla restrukturalizací, když se počet zaměstnanců snížil o 3 900, přesto finanční ředitel nevylučuje další propouštění.

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení