Denní report - pondělí 03.08.2015

3.8.2015 16:04

ČR: Finanční sektor táhl pražskou burzu výše, SRN: Německá burza začala týden úspěšně, USA: USA uzavírají v záporu

Pražská burza

Hlavní zprávy

HSBC Index nákupních manažerů ve výrobě PMI (červenec):
aktuální hodnota: 57,5
očekávání trhu: 56,2
předchozí hodnota: 56,9

Bilance státního rozpočtu (červenec):
aktuální hodnota: 25,7 mld.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 22,6 mld.

Popis trhu

Index pražské burzy PX-TR dnes zpevnil o 0,92% a vylepšil tak letošní maxima, když uzavřel na 1582,3 bodech.

Dařilo se především finančním titulům s vysokou vahou v indexu v čele s rakouskou Erste Bank, která se posunula o 2,2% výš nad hladinu 750 Kč. Na dosah hranici 5600 Kč se pak přiblížily akcie Komerční banky (+1,4%), pojišťovna VIG si pak připsala 0,7%. Po předchozím výběru krátkodobých (povýsledkových) zisků bylo dnes opět v zájmu kupujících O2 ČR, které uzavřelo se ziskem 1,2% na 145,30 Kč. Směrem vzhůru pokračovaly i akcie CETV (+3,3%), které po solidních výsledcích opět získávají přízeň investorů.

Největší, byť „prázdninová“, aktivita panovala u ČEZu, který dokázal jako jediný z titulů vykázat objem obchodů přes 100 mil. Kč a při vyrovnaných silách obou stran končil téměř beze změny na 597,60 Kč. V červeném dnes uzavřely akcie Unipetrolu (-1,7%) a Pegasu (-0,9%), které se postupně vrací k metě 800 Kč.

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů Markit/BME (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 51,8
očekávání trhu: 51,5
předchozí hodnota: 51,5

Eurozóna:

Index nákupních manažerů Markit (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 52,4
očekávání trhu: 52,2
předchozí hodnota: 52,2

Očekávané události

Eurozóna:

11:00 PPI (m-m) (červen): očekávání trhu: 0,0 %, předchozí hodnota: 0,0 %

11:00 PPI (y-y) (červen): očekávání trhu: -2,2 %, předchozí hodnota: -2,0 %

Popis trhu

Index DAX vzrostl o 1,19 % na 11 443,72 b.

V rámci indexu se nejvíce dařilo akciím farmaceutických společností Fresenius (FRE; +3,90 %) a Fresenius Medical Care (FME; +3,05 %). Tři procenta si rovněž připsal Deutsche Telekom (DTE; +3,04 %). Commerzbank (CBK) po výsledcích udržela zisk 2,25 %.
Na druhé straně při výrazném růstu indexu DAX mírné ztráty zaznamenaly výrobce sportovního oblečení Adidas (ADS; -0,16 %), Deutsche Bank (DBK; -0,11 %), výrobce polovodičů Infenion (IFX; -0,49 %) a technologická společnost Thyssenkrupp (TKA; -0,04 %).
Zítra bude reportovat výsledky společnost Beiersdorf (BEI; +2,56 %).

Podnikové zprávy

Commerzbank ve 2Q ziskem překonala očekávání

Před otevřením trhů německá banka Commerzbank (CBK) oznámila, že se zisk meziročně více než zdvojnásobil, tím překonala očekávání analytiků. Na druhé straně banka upozornila, že v tomto roce očekává rostoucí náklady.

Commerzbank (CBK)
	2Q 2015	Konsensus 2Q 2015	2Q 2014
Tržby (mld. EUR)	2,520	2,387	2,389
Čistý zisk (mil. EUR)	280	252,9	100
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	0,230	0,208	0,088

Strategie banky v současné době spočívá v rozšiřování služeb pro spotřebitele a podniky, zatímco se banka zaměřuje i na pokles nákladů ke zvýšení ziskovosti. Nicméně navzdory propuštění tisíce zaměstnanců podle banky náklady zůstávají stále vysoké.

Provozní náklady se meziročně zvýšily z 1,73 mld. EUR na 1,75 mld. EUR kvůli digitalizaci, regulatorním požadavkům a právním službám.
Provozní zisk bankovní divize se zvýšil z 269 mil. EUR na 294 mil. EUR, když se pozitivně promítly nižší ztráty z nesplacených půjček.
Divize privátního bankovnictví zaznamenala nárůst provozního zisku ze 116 mil. EUR na 171 mil. EUR.

Commerzbank nadále plánuje vyplatit dividendu na rok 2015. Dividenda je podmíněna kapitálovým vývojem v průběhu letošního roku.

BMW, Daimler a Audi

Největší německé automobilky se dohodly na předložení nabídky k převzetí divize map (Nokia Here) od společnosti Nokia v hodnotě 2,8 mld. eur. Mapy mají vylepšit možnosti při provozu aut bez řidiče.

Tržby Nokia Here byly v roce 2014 z poloviny zastoupeny v automobilovém průmyslu a zbytek u lokalizačních služeb. Provozní zisk za první polovinu roku 2015 činil 28 mil. eur při tržbách 552 mil eur. V Nokia Here pracuje 6 454 zaměstnanců.

Nokia, kterou dnes vlastní Microsoft, své mapy vybudovala po akvizici společnosti Navteq v roce 2008 za 8,1 mld. dolarů.

Nokia Here je významný dodavatel map a souvisejících služeb pokrývající 131 zemí. Vysoce detailní mapy budou užitečné pro auta bez řidiče, které potřebují aktuální informace o okolí s přesností na centimetry.

Automobilky BMW, Audi a Daimler oznámily, že budou mít v Nokia Here rovnocenný podíl. Společnost by si rovněž měla udržet autonomii a měla by nadále poskytovat služby i konkurenčním automobilkám.
Transakce by podle automobilek měla být dokončena v prvním čtvrtletí roku 2016 a musí projít schválením antimonopolních úřadů.

Allianz kupuje Tank & Rast

Konsorcium Allianz Capital Partners (ACP) řízené největší pojišťovnou v Evropě má zaplatit 3,5 mld. eur za německý řetězec poskytující služby na dálnici Tank & Rast. Tento řetězec ACP prodalo před 10 lety za třetinu současné nabídky. Tank & Rast provozuje 350 benzínových stanic a 390 odpočívadel na německých dálnicích. Provozní zisk EBITDA v roce 2013 činil 235 mil. dolarů.

ACP se u této investice spojil s investory z Abu Dhabi, Borealis a dopravní divizí pojišťovny Munich Re.

ACP spolu s jinými investory Tank & Rast prodalo v roce 2004 za 1 mld. eur britské společnosti Terra Firma Capital Partners.

Tank & Rast provozuje 350 benzínových stanic a 390 odpočívadel na německých dálnicích. Provozní zisk EBITDA v roce 2013 činil 235 mil. dolarů.

ACP nabídl vyšší cenu než dva jiní zájemci China Investment Corp. a konsorcium řízené Macquarie Capital.

USA

Hlavní zprávy

Osobní příjem (červen):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,5 %; revize: 0,4

Osobní výdaje (červen):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,9 %; revize: 0,7 %

Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (m-m) (červen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 1,3 %
očekávání trhu: 1,2 %
předchozí hodnota: 1,2 %; revize: 1,3 %

Index nákupních manažerů Markit (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 53,8
očekávání trhu: 53,8
předchozí hodnota: 53,8

ISM ve výrobě (červenec):
aktuální hodnota: 52,7
očekávání trhu: 53,5
předchozí hodnota: 53,5

Cenový index ISM (červenec):
aktuální hodnota: 44,0
očekávání trhu: 49,5
předchozí hodnota: 49,5

Očekávané události

16:00 Průmyslové objednávky (červen): očekávání trhu: 1,8 %, předchozí hodnota: -1,0 %

16:00 Ekonomický optimismus IBD/TIPP (srpen): očekávání trhu: 47,8, předchozí hodnota: 48,1

Popis trhu

Cena „černého zlata“ se dnes prudce propadla a navazuje tak na páteční seanci, když na trh i nadále doléhají obavy z přezásobení trhu touto komoditou po oznámení plánovaného navýšení dodávek ze strany Íránu. Aktuálně se jeden barel ropy Brent obchoduje za 49,78 dolaru a barel ropy typu WTI dokonce za 45,32 dolaru. Těžká situace dopadá nejtvrději na energetický sektor, který klesal o 2%. Nejsilněji pak samotní těžaři ropy. Například Exxon (XOM -1,54%), Chevron( CVX -3,25%), Transocean LTD (RIG -7,01%) nebo Statoil (STO -2,96%). V sympatiích a tedy i poklesech se obchodují firmy ze sektoru základních materiálů, kam dolehl krach dřívějšího největšího hráče na poli těžařů uhlí Alpha Natural (ANRZ -20,43%) o kterém jsme informovali v článku. Z nízké ceny ropy naopak těžil sektoru utilit, který je jako jediný dnes v zeleném. Radost převládá u aerolinek, kterým levná ropa jako významná nákladová položka rovněž vyhovuje. American Airlines (AAL +3,37%) Delta Airlines ( DAL +3,57%) nebo Southwest Airlines (LUV +3,59%) si připisují slušná procenta.

Podnikové zprávy

Alpha Natural Resources

Americký těžař uhlí Alpha Natural Resources (ANR) dnes odeslala dokumenty k podání návrhu o bankrot. Společnost i analytici o možném bankrotu mluvili již delší dobu.

ANR je druhý největší těžař uhlí v USA a od roku 2011 ztratil téměř celou tržní kapitalizaci, když koupil společnost Massey Energy za 7 mld. dolarů. Transakcí se ANR stal největší producentem koksovatelného uhlí, který se využívá při výrobě oceli. Akvizice ANR silně zadlužila před tím, než začaly ceny uhlí klesat.

V roce 2011 americké uhelné společnosti investovaly miliardy dolarů do rozšíření těžitelných zásob uhlí, když ceny koksovatelného uhlí se pohybovaly kolem 330 dolarů za tunu. Nicméně od té doby čínská poptávka začala výrazně zpomalovat a cena zemního plynu v USA se propadla kvůli těžbě plynu z břidlic, tím se snížila i cena energetického uhlí. Do exportu se rovněž negativně projevil i silnější dolar.

Kombinace vysoké nabídky a oslabující poptávky po uhlí se týká celého uhelného sektoru. V Česku se například jedná o problémy společnosti NWR, v Polsku JSW nebo Bogdanka.

Graf níže ukazuje vývoj ceny ANR za posledních 5 let. Akcie se nyní obchodují pod tickerem ANRZ místo minulého ANR, když 17. července došlo k jeho změně.

 

Fiat Chrysler za červenec výrazně překonal odhady analytiků u prodeje aut v USA

Automobilka Fiat Chrysler v USA za červenec prodala 178 027 vozů, což je 6,2% nárůst. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali růst o 4,8 %. Konkurenční Nissan navýšila prodeje aut o 7,8 %, zatímco analytici očekávali 5,3 %.

Díky levnějšímu benzínu a relativně dostupným půjčkám Američané začínají přecházet na SUV a pickupy. Z této změny poptávky nejvíce těží Fiat Chrysler, když největší prodeje zaznamenal právě u těchto modelů.
Druhá největší japonská automobilka Nissan rovněž zaznamenala výrazně lepší čísla.

Fiat Chrysler potřebuje navýšit zisk, aby generoval dostatek hotovosti k zaplacení vývoje nových generací automobilů a technologií. Mluvilo se i o potenciální fúzi včetně automobilek GM a Ford, nicméně ty to odmítly.

Fiat Chrysler minulý týden navýšil celoroční výhled zisku poté, co zveřejnil prodeje modelu Jeep. Zisk v Severní Americe výrazně vylepšil finanční výsledky společnosti, která chce nadále vylepšovat modely značek Alfa Romeo a Maserati.

Ford Motor prodal o 5 % více automobilů při očekávání růstu o 1,8 %, zatímco GM zaznamenalo nárůst o 6,4 % při očekávání 0,6 % a Honda dokázala navýšit prodeje o 7,7 %, když analytici očekávali přírůstek o 4,7 %.

 

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení