Denní report - pondělí 29.06.2015

29.6.2015 17:01

ČR: V Praze pokles o více jak 2%, SRN: Německá burza oslabila kvůli vývoji v Řecku, USA: S&P 500 odepsal 2,1 %, vymazal tak veškeré letošní zisky

Pražská burza

Očekávané události

09:00 HDP (q-q) (1Q - konečný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 3,1 %

09:00 HDP (y-y) (1Q - konečný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 4,2 %

10:00 Měnová zásoba M2 (y-y) (květen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 5,1 %

Popis trhu

Pražská burza si tak jako celá Evropa prošla na začátku nového týdne podstatným poklesem, který souvisel s víkendovým posunem ohledně situace v Řecku. Ukončení podpůrného programu, vyhlášení referenda a zavřené řecké banky společně s athénskou burzou nebyl zrovna přívětivě namíchaný koktejl. Trhy otvíraly při značné nervozitě na denním minimu. Index PX krátce po openu oslaboval o 4%. V průběhu dne se nadále objevovali komentáře o možnosti dalších jednání a evropské trhy postupně své největší propady začaly umazávat. Ve výrazně červených číslech však zůstaly. Index PX oslabil o 2,3%. Největší ztráty si připsaly rakouské finanční tituly. Erste Group, která v minulém týdnu na základě optimistického scénáře nejvíce posilovala, oslabila na 699 Kč (-3,89%). Pojišťovna VIG oslabila o 4,5% na 841,60 Kč. Na openu na mělkém trhu se obchodovalo pod 825 Kč, reps. pod 680 Kč v případě Erste Group. Svoji defenzivnější povahu v rámci finančního sektoru potvrdila Komerční banka, která se chvilku obchodovalo dokonce v kladných číslech, konečná ztráta 0,57% není však nijak výrazná. Z hlavních emisí si lépe než trh vedly rovněž akcie ČEZu. Fio banka nově doporučuje tento titul „kupovat“ s cílovou cenou 675 Kč. Pod hranici 800 Kč po delší době podívaly akcie Pegasu (-3,2%), které se z ranních poklesů vzpamatovat nedokázaly. Největší změnu v průběhu dne zaznamenaly nakonec akcie mediální CME, kde ranní stoploss pokyny poslaly kurz až k hranici 46 Kč (-11%), close byl na přijatelných 51 Kč (-1,54%).

Německo

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (červen - předběžný):
aktuální hodnota: -0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI (y-y) (červen - předběžný):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,7 %

CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (červen - předběžný):
aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (červen - předběžný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 0,7 %

Eurozóna:

Ekonomická důvěra (červen):
aktuální hodnota: 103,5
očekávání trhu: 103,8
předchozí hodnota: 103,8

Indikátor obchodního klimatu (červen):
aktuální hodnota: 0,14
očekávání trhu: 0,27
předchozí hodnota: 0,28

Důvěra v průmyslu (červen):
aktuální hodnota: -3,4
očekávání trhu: -3,0
předchozí hodnota: -3,0

Důvěra ve službách (červen):
aktuální hodnota: 7,9
očekávání trhu: 8,0
předchozí hodnota: 7,8; revize: 7,9

Spotřebitelská důvěra (červen - konečný):
aktuální hodnota: -5,6
očekávání trhu: -5,6
předchozí hodnota: -5,6

Očekávané události

08:00 Maloobchodní tržby (m-m) (květen): očekávání trhu: 0,0 %, předchozí hodnota: 1,7 %

08:00 Maloobchodní tržby (y-y) (květen): očekávání trhu: 2,8 %, předchozí hodnota: 1,0 %

09:55 Změna počtu nezaměstnaných (červen): očekávání trhu: -5 tis., předchozí hodnota: -6 tis.

09:55 Míra nezaměstnanosti (červen): očekávání trhu: 6,4 %, předchozí hodnota: 6,4 %

Eurozóna:

11:00 Míra nezaměstnanosti (květen): očekávání trhu: 11,1 %, předchozí hodnota: 11,1 %

11:00 CPI odhad (y-y) (červen): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: --

11:00 CPI jádrový (y-y) (červen - první, předběžný): očekávání trhu: 0,8 %, předchozí hodnota: 0,9 %

Popis trhu

Index DAX odepsal 3,56 % na 11083,20 b. Německá burza sice dnes kvůli Řecku odepsala téměř 3,6 % a v úvodu až 5 %, jedná se však o zisky z posledních dní, které si připsala díky naději na dohodu s vládou tohoto balkánského státu. V začátku druhé poloviny června si DAX sáhnul i níže, přesto si k dnešnímu datu připisuje 13% zisk od začátku roku. Podle analytiků LBBW je propad německé burzy nákupní příležitost, ať už eurozóna o svou „nejslabší zemi“ přijde, nebo ne. Zisky si dnes nepřipsal ani jeden titul DAXu, nejmírněji oslabily akcie společností Adidas (ADS; -1,52 %) po zařazení do seznamu preferovaných akcií RBC Capital a ocelářského koncernu ThyssenKrupp (TKA; -1,8 %). Propad naopak zaznamenaly německé a evropské bankovní domy, které (měřeno indexem Stoxx 600 Banks) zaznamenaly nejvýraznější propad od roku 2011 a dohromady odepsaly asi 50 mld. EUR z tržní kapitalizace kvůli uzavření řeckých bank a zavedení kontrol kapitálu. ECB se navzdory dalšímu odlivu depozit rozhodla nezvýšit limit pomoci řeckým bankám ELA, který tak zůstal na necelých 89 mld. EUR. Deutsche Bank (DBK) odepsala 5,81 %, Commerzbank (CBK) ztratila 4,77 %. Nedařilo se ani automobilovým koncernům Daimler (DAI; -4,39 %) a BMW (BMW; -4,06 %). Farmaceutická společnost Bayer (BAYN; -4,06 %), která i nadále do řecka dodává zdravotnické potřeby, uvedla, že řecká kruize má „malý potenciální efekt“ na společnost, jejíž expozice podle prohlášení vůči Řecku dosahuje méně než procento.

USA

Hlavní zprávy

Pokračující prodeje domů (m-m) (květen):
aktuální hodnota: 0,9 %
očekávání trhu: 1,5 %
předchozí hodnota: 3,4 %; 2,7 %

Index výrobní aktivity dallaského Fedu (červen):
aktuální hodnota: -7,0
očekávání trhu: -16,8
předchozí hodnota: -20,8

Očekávané události

15:00 S&P/Case-Shiller index cen domů ve 20 metropolích (m-m) (sezónně očištěno) (duben): očekávání trhu: 0,80 %, předchozí hodnota: 0,95 %

15:00 S&P/Case-Shiller index cen domů ve 20 metropolích (y-y) (duben): očekávání trhu: 5,50 %, předchozí hodnota: 5,04 %

15:45 Chicago index nákupních manažerů (červen): očekávání trhu: 50,0, předchozí hodnota: 46,2

16:00 Index spotřebitelské důvěry (červen): očekávání trhu: 97,4, předchozí hodnota: 95,4

Popis trhu

Index S&P 500 (-2,09 % na 2057,64 b.) od října loňského roku odolával ztrátě větší než 2 %, až eskalace řecké krize a globální výprodej (DAX; -3,56 % na 11083,20 b., Shanghai Composite; -3,34 % na 4053,03 b.) přiměl americký trh k výraznějšímu poklesu. O něco lépe se dařilo indexu Dow Jones (-1,95 %), nejméně se dařilo technologickému Nasdaqu (-2,4 %). Nejvýraznější ztráty po vzoruEvropy zaznamenal také americký finanční sektor (-2,44 %). Lépe na tom nebyly ani materiály (-2,38 %) a spotřebitelský sektor (-2,32 %). Zelenou nulu se nepovedlo sice utilitám (-0,57 %), 10% společností sektoru však zaznamenalo růst. Nejvíce posilují akcie výrobce optických kabelů a spojení Amphenol (APH; +2,08 %), který projevil zájem o akvizici singapurské společnosti FCI Asia. Dařilo se také akciím společnosti Pentair (+1,07 %). Drtivá většina indexu však zisky odevzdávala, nejvýrazněji Harman International (HAR; -6,07 %), Goodyear (GT; -5,59 %) a Murdochova News Corp (NWSA; -4,93 %). Pokračující prodeje domů, které informují o uzavřených smlouvách na prodej existujících domů a slouží jako předstihový ukazatel prodejů existujících domů, v květnu vzrostly o 0,9 % (očekávání 1 %) na nejvyšší hodnotu od roku 2006. Pokračující prodeje tak indikují pokračování oživení v americkém realitním sektoru.

Podnikové zprávy

Zprávy z ropného trhu:
Čistá dlouhá pozice hedgeových fondů u ropy Brent

Letos v květnu hedgeové fondy měly největší sázky na růst cen ropy v historii, což byl i jeden z důvodů proč cena ropy výrazně rostla. Nicméně se v poslední době zdá, že můžeme být svědky menšího obratu. Již sedmý týden klesá čistá dlouhá pozice hedgeových pozic, což je rozdíl mezi počtem dlouhých a krátkých pozic na ropu.

Dnešní údaje z burzy ICE v Londýně ukázaly, že čistá dlouhá pozice futures a opcí u ropy Brent klesla na 191 804 kontraktů. Jedná se ekvivalentně o 192 mil. barelů ropy Brent, zatímco rekordní úroveň byla 289 mil. barelů v týdnu končícím 5. května.

Cena ropy Brent byla nejvyšší 6. května a dosahovala téměř 70 dolarů (69,63). Dnes ropa Brent stojí 61,85 dolaru (-2,24 %). Páteční zavírací cena před krachem řeckého jednání s věřiteli činila 63,26 dolaru.

Zásoby surové ropy v Evropě na rekordních úrovních

Objem uskladněné ropy v ropném uzlu ARA v Evropě dosáhly nových rekordů. Zásoby ropy v červnu dosáhly úrovně 60,6 mil. barelů v síti zásobníků v přístavech Amsterdam, Rotterdam a Antverpy (zkráceně ARA).

Jen v období od 3. dubna se zásoby zvýšily o 10 mil. barelů podle společnosti Genscape, která se zabývá poskytováním energetických informací.

Zásoby v ARA nejsou zdaleka tak sledované jako zásoby v USA (které každou středu poskytuje úřad EIA). V USA totiž již 8. týden zásoby klesají hlavně kvůli vysokému využití rafinérské kapacity a omezeně nižším importům.

Analytici upozorňují na to, že tyto informace nesou důležitý signál o stále trvající přesycenosti ropného trhu. Navzdory tomu, že spotřebitelé více spalují ropné produkty, tak svět na trh přináší více než 1 mb/d více ropy, než se zpracuje.

Největší ropné firmy často dodávají ropu do uzlu v ARA, kde je ropa zobchodována a obvykle poslána do evropské sítě ropovodů k rafinériím a zákazníkům v Německu, Francie a Švýcarska. Dodávky ropy obvykle pocházejí ze Severního moře a západní Afriky.

V poslední době se hlavně jedná o ropu z Afriky, kterou se příliš nedaří prodat, a je proto déle v přístavech ARA. Jedná se o například o ropu z Nigérie, když ropou z břidlic USA plně tyto dodávky nahradily.

Nejzajímavější informací je rozdíl ve změnách zásob v USA a v Evropě. Na změnu zásob v USA trh reaguje podstatně citlivěji, protože zásoby v USA se rovněž berou jako indikátor stavu břidlicového sektoru, který je hlavním důvodem, proč se ceny ropy propadly z hodnot přes 100 dolarů. Dalším důvodem je i to, že informace o amerických zásobách jsou veřejně dostupné od EIA, kdežto informace o evropských jsou dostupné pouze klientům společnosti Genscape.

Zásoby v americkém ropném uzlu Cushing klesají již několik týdnů a aktuálně jsou 56,2 mil. barelů. V březnu se často psalo o tom, že by zásobníky mohly být plné a cena ropy WTI by se mohla propadnout pod 40 dolarů. Poptávka od rafinérií byla ale tak silná, že ropu z Cushingu (stát Oklahoma) se vyplatilo dopravovat až do oblasti Mexického zálivu. Dalším důvodem byla i sezónně nižší produkce v Kanadě z ropných písků a nižší produkce ropy z břidlic, která již reagovala na nižší ceny ropy.

V Evropě jsou stále vysoké rafinérské marže, které motivují evropské rafinérie k větším nákupům ropy, a tato ropa může projít uzlem v ARA. Jedná se ale o rafinérie v západní Evropě. Společnost Unipetrol například získává ruskou ropu přes ropovody napojené z Ruska.

Obrázek níže ukazuje vývoj zásob v ropném uzlu ARA v Evropě podle společnosti Genscape.

Sysco zrušilo plánovanou akvizici společnosti US Foods v hodnotě 3,5 mld. dolarů

Sysco Corp. zrušilo plánovanou akvizici v hodnotě 3,5 mld. dolarů společnosti US Foods poté, co federální soud realizaci dohody zablokoval. Místo toho Sysco navýší program zpětného odkupu akcií o 3 mld. dolarů.

Kvůli zrušení dohody Sysco zaplatí 300 mil. dolarů společnosti US Foods podle předchozích dohod.

Zpětný odkup akcií bude aktivní v průběhu následujících dvou let.

Sysco se snažilo získat povolení k akvizici více než rok, nicméně antiregulační úřad oznámil, že by akvizice mohla narušit konkurenci a vést k vyšším cenám. Sysco a US Foods mají dominantní pozici v sektoru poskytování jídla do škol, restaurací a hotelů. Sysco argumentovalo, že by akvizice přinesla úspory v hodnotě 1 mld. dolarů, což by se poté odrazilo v nižších cenách pro zákazníky.

Rozhodné datum pro získání akcií společnosti PayPal je 8. července

V pátek představenstvo eBay potvrdilo vyčlenění PayPalu jako samostatně obchodovatelné společnosti. Akcionáři eBay držící akcie 8. července získají za každou akcii jednu akcii PayPalu 17. července. Ticker bude PYPL, zatímco ticker eBay zůstane nezměněn (EBAY).

General Electric prodá aktiva divize půjčování a správy vozidel za 6,9 mld. dolarů

Americká společnost General Electric odsouhlasila prodej aktiv divize zabývající se půjčováním a správy vozidel kanadské společnosti Element Financial Corp za 6,9 mld. dolarů.

Element se stane vlastníkem aktiv v USA, Mexiku, Austrálii a na Novém Zélandě.

CEO General Electric Capital řekl, že je společnost na cestě v tomto roce celkově prodat aktiva v hodnotě 100 mld. dolarů. 9. června se GE dohodla s kanadským penzijním investičním fondem na prodeji divizí, které se zabývají půjčkami, za 12 mld. dolarů.

GE si ponechá divize, které podporují průmyslovou výrobu. Kupříkladu divize služeb poskytující půjčování letadel, která podporuje výrobu leteckých motorů.

Divize GE Capital, která půjčuje vozidla operuje převážně v USA. Jedná se o půjčování a správu více než 1,5 mil. aut a nákladních vozů a zákazníci jsou středně až velké firmy jako Hewlett-Packard.

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení