Denní report - čtvrtek 09.04.2015

9.4.2015 22:56

ČR: Pražská burza se navrátila k růstu, SRN: Německá burza rostla v čele s automobilovým průmyslem, USA: Wall Street v úplném závěru zvýšila denní zisky

Pražská burza

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (březen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,2 %

CPI (y-y) (březen):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Míra nezaměstnanosti (březen):
aktuální hodnota: 7,2 %
očekávání trhu: 7,2 %
předchozí hodnota: 7,5 %

Očekávané události

09:00 Stavební výroba (y-y) (únor): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 5,8 %
09:00 Průmyslová výroba (y-y) (únor): očekávání trhu: 4,4 %, předchozí hodnota: 2,9 %

Popis trhu

Po včerejším mírném vybírání zisků po pěti růstových seancích, se dnes opět pražská burza navrátila k růstu. Index PX si nakonec připsal 0,55% na 1 053 bodů. Akcie Čezu posílily o +1,57% a překonaly rezistenční úroveň 640 Kč po zprávě, že mezinárodní soud ukončil spor ohledně privatizace rumunské distribuční společnosti, kde hrozila elektrárenské společnosti pokuta až 2,2 mld. Kč. Zároveň dnes analytici Credit Suisse zvýšili cílovou cenu a doporučení pro titul. Dařilo se i akciím Erste Bank, které stouply o 1,94% nad 665 Kč, což je nejvyšší uzavírací hodnota od července 2014. Včerejší propad alespoň částečně korigovaly akcie Fortuny, když stouply o 1,63% nad 93 Kč. V růstové sérii pokračuje Unipetrol, dnes si polepšil o 1,90% a přiblížil se k metě 140 Kč. Se zisky zakončily i akcie O2 (208 Kč +2,21%), když přírůstek navýšily v závěrečné aukci. V záporném teritoriu zakončily dvě finanční emise a to Komerční banka (5 475 Kč -0,58%) a Vig (1 151 Kč -0,86%). Propadákem dne byly akcie NWR se závěrem těsně nad 0,30 Kč (-8,82%), což jsou nová historická minima.

Podnikové zprávy

ČEZ

Analytici Credit Suisse zvýšili doporučení energetické společnosti ČEZ na „neutral“ z „underperform“ a cílovou cenu na 622 Kč z 532 Kč.

ČEZ

Dnešním rozhodnutím Mezinárodního rozhodčího soudu v Paříži byl v podstatě ukončen spor zahájený v říjnu 2012, v rámci kterého rumunská společnost Electrica S.A (posléze Energie) požadovala po ČEZu, kvůli údajnému porušování závazků z privatizačních smluv z let 2005 a 2009, nejprve 18,8 mil. EUR (cca 513 mil. Kč), poté byl (v září 2013) žalovaný nárok navýšen na 81 mil. EUR (cca 2,2 mld. Kč). Společnosti ČEZ tak tímto rozhodnutím již nehrozí zaplacení výše uvedených 81 mil. EUR, úspěšně tak skončila další arbitráž vedená na Balkáně (v polovině roku 2014 ČEZ uzavřel dohodu o narovnání s Albánií, která měla pozitivní dopad do loňských výsledků hospodaření ve výši 2,6 mld. Kč), což hodnotíme pozitivně.

ČEZ v roce 2005 v rámci privatizace získal majoritní podíl v rumunské distribuční společnosti Electrica Oltenia, dnešní ČEZ Distributie S.A. V roce 2009 ČEZ dokoupil zbývající minoritní podíly od Electrica S.A. a od té doby ovládá v rumunské distribuční společnosti, která dodává elektřinu 1,4 mil. zákazníkům, 100% podíl.

Co se týče dalších balkánských sporů, tak ČEZ od první poloviny roku 2014 čelí odebrání licence na dodávky elektřiny v Bulharsku (bulharský regulátor DKEVR zatím neoznámil rozhodnutí), v průběhu roku 2014 byl dále ČEZ bulharským antimonopolním úřadem obviněn ze zneužití dominantního postavení na trhu. Tyto spory však nejsou tak zásadního charakteru jako ten, který byl řešen v roce 2013, kdy ČEZu hrozilo odebrání distribuční licence (tehdy bulharský regulátor nakonec rozhodl ve prospěch ČEZu).

Německo

Hlavní zprávy

Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) (únor):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,6 % / revize: -0,4 %

Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (únor):
aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: 0,6 %
předchozí hodnota: 0,9 % / revize: 0,0 %

Obchodní bilance (únor):
aktuální hodnota: 19,2 mld. EUR
očekávání trhu: 19,0 mld. EUR
předchozí hodnota: 15,9 mld. EUR

Běžný účet platební bilance (únor):
aktuální hodnota: 16,6 mld. EUR
očekávání trhu: 17,5 mld. EUR
předchozí hodnota: 16,8 mld. / revize: 15,9 mld. EUR

Vývoz (m-m) (sezónně očištěno) (únor):
aktuální hodnota: 1,5 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: -2,1 %

Dovoz (m-m) (sezónně očištěno) (únor):
aktuální hodnota: 1,8 %
očekávání trhu: 1,2 %
předchozí hodnota: -0,3 % / revize: -0,2 %

Očekávané události

Popis trhu

Index DAX připsal 1,08% na 12166,44 b. Nejvýraznější zisky si připsala automobilka BMW (BMW; +2,60 %), výrobce automobilových dílů a pneumatik Continental (CON; +2,59 %). Volkswagen (VOW3; +2,15 %) a společnost K+S (SDF; +2,15 %). V červených číslech zakončily pouze společnosti ThyssenKrupp (TKA; -1,13 %) a Commezbank (CBK; -0,11 %).

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (4. dubna):
aktuální hodnota: 281 tis.
očekávání trhu: 283 tis.
předchozí hodnota: 268 tis. / revize: 267 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (28. března):
aktuální hodnota: 2304 tis.
očekávání trhu: 2350 tis.
předchozí hodnota: 2325 tis. / revize: 2327 tis.

Bloomberg index spotřebitelského komfortu (5. dubna):
aktuální hodnota: 47,9 b.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 46,2 b.

Velkoobchodní zásoby (m-m) (únor):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Zásoby plynu podle EIA (3. dubna):
aktuální hodnota: 15 mld. kub. stop
očekávání trhu: 8 mld. kub. stop
předchozí hodnota: -18 mld. kub. stop

Očekávané události

14:30 Index importních cen (m-m) (březen): očekávání trhu: -0,4 %, předchozí hodnota: 0,4 %
14:30 Index importních cen (y-y) (březen): očekávání trhu: -10,2 %, předchozí hodnota: -9,4 %
20:00 Státní rozpočet (březen): očekávání trhu: -$43,0 mld., předchozí hodnota: -$36,9 mld.

Popis trhu

Zámořské trhy se uzavřely v kladném teritoriu. Na úvod výsledkové sezóny bylo patrné jisté vyčkávání na výraznější impulz a tak vývoj hlavních indexů ovlivňovaly spíše události sektorového charakteru. Takovou dnešní událostí byla například rostoucí cena ropy ( ropa typu WTI připsala 1,3%), která táhla vzhůru akcie těžařských společností. Šlo tak o nejsilněji rostoucí sektor indexu S&P. V kladném teritoriu jej doplňovaly ještě zdravotní péče a základní materiály. Sektor zdravotní péče i nadále těží ze zprávy o převzetí společnosti Perrigo Co. (PRGO +1,9%) ze strany dalšího velkého hráče na poli generik Mylan NV (MYL +2,54%). Jde o transakci v objemu 29 miliard dolarů. Na opačném konci žebříčku sektorů najdeme především utility, kterým dražší ropa spíše škodí. Neoficiální zahájení výsledkové sezóny má dnes za sebou již tradičně hliníkářský gigant Alcoa (AA -3,37%), který zklamal v tržbách. Na to hlavní si na poli kvartálních reportů budeme muset počkat do příštího týdne, kdy reportují banky nebo například Intel.

Podnikové zprávy

Alcoa

Největší americký producent hliníku Alcoa odstartoval americkou výsledkovou sezonu. Tržby společnosti zaostaly za očekáváním, naopak zředěný zisk je překonal. K lepším výsledkům společnosti pomohl návrat tavební divize do zisku, společnost však nadále směřuje jeho zpracování pro letecký průmysl.

Tržby společnosti v prvním čtvrtletí roku 2015 vzrostly na 5,819 mld. USD z 5,454 mld. USD za stejné období loňského roku.

Společnost v 1Q dosáhla čistého zisku 195 mil. USD, v loňském 1Q dosáhla ztráty 178 mil. USD. Očištěný zředěný zisk na akcii meziročně vzrostl na 0,28 USD z 0,09 USD.

Analytici oslovení agenturou Bloomberg tržby ve výši 5,940 mld. USD a očištěný zředěný zisk na akcii ve výši 0,257 USD.

Na výsledcích se pozitivně projevil meziroční návrat divize tavby do černých čísel, která přispěla ziskem 187 mil. USD (q/q -80 mil. USD) oproti loňské ztrátě 15 mil. USD díky pozitivnímu vývoji měnových kurzů, nižším cenám energie ve Španělsku a vyšší produktivitě. Alcoa prodává většinu svého hliníku za americké dolary, velká část produkce ovšem pochází mimo USA. Alcoa v poslední době omezuje produkci ve Spojených státech, Evropě a Austrálii kvůli vysokým cenám energie v porovnání s dalšími státy, od roku 2007 se zbavila kapacity 1,3 mil. tun.

Průměrná cena hliníku v 1Q činila 2,420 USD/t (q/q -6 %, y/y +10 %). Světová produkce hliníku podle společnosti překoná spotřebu o 326 tis. metrických tun, ještě v lednu očekávala deficit 38 tis. metrických tun. Růst spotřeby hliníku by měl být nejnižší za poslední tři roky (+6,5 %), zároveň by se měla zvýšit čínská produkce (v loňském roce podle agentury Bloomberg vzrostla o 9,1 %), která se na světové produkci podílí z jedné poloviny.

Přebytek na trhu se projevuje také v sektoru hliníkových plechů, které Alcoa dodává automobilovému a obalovému průmyslu, zisk této divize proto meziročně klesl o 42 % na 34 mil. i díky zvýšeným nákladům na výzkum a vývoj nové metody „Micromill“.

Alcoa své naděje upíná k divizi vyrábějící díly pro letecký průmysl, její zisk meziročně vzrostl o 1 % na 191 mil. USD. V březnu ji podpořila akvizicí společnosti RTI, výrobce titanových dílů, v loňském roce nákupem společnosti Firth Rixson, výrobce dílů leteckých motorů, a společnosti Tital vyrábějící titanové a hliníkové odlitky.

Intel, Altera

Výrobce mikročipů Intel údajně ukončil jednání se společností Altera ohledně její akvizice. Intel měl nabízet přes 50 USD v hotovosti za akcii, management Altery údajně požadoval přes 60 USD.

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení