Denní report - čtvrtek 13.11.2014

13.11.2014 16:07

ČR:Pražská burza pokračovala v poklesu, nejhorší opět akcie O2 (-4,5%) , SRN:Německá burza ve čtvrtek zpevnila , USA:Zámořské akcie zakončily s mírnými zisky

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance (září)
aktuální hodnota: -21,05 mld.
očekávání trhu: -9,00 mld.
předchozí hodnota: -15,54 mld.

Očekávané události

09:00 HDP (q-q) (3Q): odhady: 0.4%, předchozí: 0.3%
09:00 HDP (y-y) (3Q): odhady: 2.5%, předchozí: 2.5%

Popis trhu

Pražská burza rozšířila včerejší ztráty a index PX oslabil o -0,76% na 957 bodů. Hlavním tahounem poklesu se staly tak jako včera akcie O2, které oslabily o -4,53% (213 Kč), což je nejnižší hodnota od listopadu 2002. Rovněž Čez pokračoval v pohybu na nižší hodnoty a zakončil těsně pod psychologickou metou 600 Kč (- 0,84%). Komerční banka měla všechny seance v tomto týdnu ztrátové a ne jinak tomu bylo dnes. Titul odepsal -1,03% na 4 800 Kč. NWR dnes reportovalo výsledky za 3Q, které lze hodnotit neutrálně a emise stagnovala. Naopak Philip Morris svými čísly potěšil akcionáře a přidal 2,5% na 10 250 Kč. V kladném teritoriu zakončilo i CME (+2,03%) či Pegas (+0,71%). Erste Bank stagnovala u 545 Kč.

Podnikové zprávy

NWR

Těžební společnost NWR dnes před otevřením trhu představila své hospodářské výsledky za 3Q 2014. NWR podle předpokladů představilo za 3Q 2014 na všech úrovních hospodaření ztráty, nicméně na provozní úrovni byly ztráty nižší, než jsme prognózovali i než očekával trh. Společnosti se tak nadále dařilo meziročně snižovat provozní náklady. Větší úspory než jsme očekávali NWR předvedlo zejména na personálních nákladech, rovněž náklady na dopravu a náklady na energie byly nižší, než jsme čekali a také negativní efekt změny stavu zásob byl mírně příznivější, než jsme prognózovali. Na úrovni čisté ztráty naopak společnost zklamala jak naše očekávání, tak tržní konsensus, když zejména kvůli vyšším než očekávaným finančním nákladům a vyšším než předpokládaným nákladům na restrukturalizaci vykázala čistou ztrátu za 3Q 2014 ve výši 71,2 mil. EUR. Náš odhad (i odhad trhu) předpokládal čistou ztrátu 52 mil. EUR. Co se týče vývoje cash flow za 3Q 2014, tak NWR v průběhu kvartálu snížilo hotovost o 45 mil. EUR na 77 mil. EUR, což bylo téměř v souladu s naším očekáváním.

Výnosy ve výši 157,7 mil. EUR byly přesně v souladu s našimi odhady.

NWR potvrdilo produkční a prodejní cíle na letošní rok ve výši 8,75 – 9 mil. tun, rovněž prodejní mix byl potvrzen ve výši 55 – 60 % ve prospěch koksovatelného uhlí. Společnost dále oznámila cíl produkce na rok 2015, a to ve výši 7,5 – 8 mil. tun. To vnímáme jako poměrně nízký cíl, když jsme předpokládali, že v roce 2015 by těžba mohla přesahovat úroveň 8 mil. tun.

Celkově hodnotíme dnešní výsledky jako neutrální.

Philip Morris ČR

Tabáková společnost Philip Morris ČR dnes zveřejnila výsledky hospodaření za 3Q resp. 9M letošního roku. Ve 3Q Philip Morris dosáhl tržeb 3,83 mld. Kč (+17,6 %), které byly taženy růstem exportu o 23 %. Velice příznivý vliv na hospodaření mělo osabení koruny. Bez započtení vlivu měnových kurzů by tržby ve 3Q vzrostly o 12,9 %. Za 9M letošního roku tržby dosáhly 10,23 mld. Kč (+10,2 %).

Německo

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (říjen - konečný)
aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: -0,3 %
předchozí hodnota: -0,3 %

CPI (y-y) (říjen - konečný)
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 0,8 %
předchozí hodnota: 0,8 %

CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (říjen - konečný)
aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: -0,3 %
předchozí hodnota: -0,3 %

CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (říjen - konečný)
aktuální hodnota: 0,7 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: 0,7 %

Očekávané události

08:00 HDP (sezónně očištěno) (q-q) (3Q): odhady: 0.1%, předchozí: -0.2%
08:00 HDP (očištěno o počet pracovních dní) (y-y) (3Q): odhady: 1.1%, předchozí: 1.2%
08:00 HDP (bez sezónního očištění) (y-y) (3Q): odhady: 1.0%, předchozí: 0.8%

Eurozóna:

11:00 CPI (m-m) (říjen): odhady: 0.0%, předchozí: 0.4%
11:00 CPI (y-y) (říjen - konečný): odhady: 0.4%, předchozí: 0.4%
11:00 CPI jádrový (y-y) (říjen - konečný): odhady: 0.7%, předchozí: 0.7%
11:00 HDP (sezónně očištěno) (q-q) (3Q): odhady: 0.1%, předchozí: 0.0%
11:00 HDP (y-y) (sezónně očištěno) (3Q): odhady: 0.7%, předchozí: 0.7%

Popis trhu

Index DAX posílil o 0,40 % na 9247,93 bodu. Konečné údaje o růstu spotřebitelských cen nepřinesly žádné překvapení. Meziročně vzrostly o 0,8 %, dle evropské harmonizace pak rostly o 0,7 %. Energetika RWE po reportovaných výsledcích ztratila 2,15 % a mezi německými tituly skončila s nejhorší denní bilancí. V meziročním porovnání RWE oznámilo horší tržby i provozní zisk. To společnost Merck KGaA ve čtvrtek zažila úplně odlišný scénář. Její výsledky i zvýšený celoroční výhled investory potěšily a akcie zakončily o 4,38 % výš. Hlavním motorem růstu byla divize zabývající se tekutými krystaly používanými v displejích televizí, smartphonů a tabletů. Třetím reportujícím podnikem dnes byl výrobce hnojiv K+S, který si po zvýšeném výhledu polepšil o 1,61 %.

Podnikové zprávy

Merck KGaA

Tržby německé farmacie Merck KGaA ve třetím kvartále vzrostly o 6,7 % na 2,94 mld. EUR. Čistý zisk se však propadl o 27 % na 249 mil. EUR. Pokles byl zaviněn zejména vypršením patentu léků na artritidu Humira a Enbrel. Naopak dařilo se chemické divizi, která meziročně zvýšila tržby o 42 % díky začlenění nedávné akvizice AZ Electronic Materials a zvýšenému zájmu o tekuté krystaly používané v displejích televizí, smartphonů a tabletů. Minulý měsíc Merck KGaA oznámila zájem o koupi amerického dodavatele laboratorních materiálů Sigma-Aldrich za částku 17 mld. USD. Vedení společnosti zvýšilo svůj výhled celoročních tržeb do pásma 11 – 11,2 mld. EUR. Výhled na zisk EBITDA zůstal na úrovni 3,3 – 3,4 mld. EUR.

RWE

Německá energetika RWE oznámila výsledky za 3Q resp. 9M, které byly ovlivněny teplým počasím a nižšími cenami elektřiny. V 3Q klesly tržby RWE o 7 % na 9,8 mld. EUR. Společnost dosáhla ztráty 30 mil. EUR (v 3Q loňského roku ztráta 370 mil. EUR) neboli 5 eurocentů na jednu akcii. Do hospodaření se negativně promítly klesající ceny elektrické energie i meziročně teplejší počasí. Za prvních devět měsíců roku pak čistý zisk vzrostl o 63 % na 994 mil. EUR z důvodu započtení prodeje divize Dea do rukou ruských investorů. Provozní zisk klesl o 31 % na 2,9 mld. EUR v souladu s odhadem společnosti. RWE dále potvrdila svůj celoroční výhled na provozní zisk v pásmu 3,9 – 4,3 mld. EUR.

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (8. listopadu)
aktuální hodnota: 290 tis.
očekávání trhu: 280 tis.
předchozí hodnota: 278 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (1. listopadu)
aktuální hodnota: 2392 tis.
očekávání trhu: 2347 tis.
předchozí hodnota: 2348 tis. / revize 2356 tis.

Bloomberg index spotřebitelského komfortu (9. listopad)
aktuální hodnota: 38,2
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 38,1

Očekávané události

14:30 Maloobchodní tržby (m-m) (předběžný) (říjen): odhady: 0.2%, předchozí: -0.3%
14:30 Index importních cen (m-m) (říjen): odhady: -1.5%, předchozí: -0.5%
14:30 Index importních cen (y-y) (říjen): odhady: -1.6%, předchozí: -0.9%
15:55 Spotřebitelská důvěra dle University of Michigan (říjen): odhady: 87.5, předchozí: 86.9
16:00 Podnikové zásoby (září): odhady: 0.2%, předchozí: 0.2%

Popis trhu

Americké indexy v dnešní seanci oscilovaly mezi zisky a ztrátami, aby nakonec zakončily s mírnými přírůstky. Konkrétně index S&P 500 posílil o 0,05% na 2039 bodů, DJIA přidal 0,23% na 17 652 bodů a Nasdaq si polepšil o 0,11% na 4 680 bodů. Propadákem dne byly energetické tituly, které doplatily na pokles ropy na čtyřletá minima. Stalo se tak po zprávě, že OPEC nebude snižovat těžbu. Naopak dařilo se akciím Wal-Mart Stores (WMT +4%) po lepších výsledcích.      

Podnikové zprávy

Berkshire Hathaway koupí výrobce baterií Duracell za 4,7 mld. USD

Berkshire Hathaway koupí jedničku mezi výrobci baterií Duracell, která nyní patří Procter & Gamble. Zaplatí za ni akciemi P&G v hodnotě 4,7 mld. USD. V současné době Berkshire vlastní 52,8 mil. akcií P&G, tedy téměř dvě procenta celkového objemu. Transakce by měla být dokončena ve druhé polovině příštího roku. Warren Buffett se nechal slyšet, že byl vždy Duracellem ohromen nejen z pohledu spotřebitele, ale i z pohledu dlouhodobého investora. „Duracell je přední světová značka kvalitních produktů a právě proto skvěle zapadá do Berkshire Hathaway.“

Wal-Mart

Americký řetězec obchodů Wal-Mart reportoval výsledky za 3Q končící 31. října. Tržby vzrostly o 2,9 % na 119 mld. USD a čistý zisk dosáhl 3,71 mld. USD (-0,8 %) neboli 1,15 USD na jednu akcii. Během uplynulého čtvrtletí Wal-Mart svým akcionářům vyplatil 1,5 mld. USD ve formě dividend a dalších 82 mil. USD ve formě zpětného odkupu akcií. Ve čtvrtém kvartálu, který bývá nejsilnější z důvodu Vánočních svátků, firma očekává zisk na akcii 1,46 – 1,56 USD.

Martin Bernat
Fio banka, a.s.
Prohlášení