Denní report - středa 16.07.2014

16.7.2014 22:14

ČR: Burza rostla jen mírně, na zahraniční optimismus tak příliš nenavázala , SRN: Německé akcie obnovily růst, USA: Na zámořských trzích pokračovalo veselí, DJIA na novém historickém maximu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index výrobních cen červen (y-y)

aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: 0,0 %
předchozí hodnota: -0,1 %

Index výrobních cen červen (m-m)

aktuální hodnota: 0,0 %
očekávání trhu: +0,2 %
předchozí hodnota: 0,0 %

Index exportních cen (y-y) (květen)

aktuální hodnota: +3,0 %
předchozí hodnota: +3,1 %

Index importních cen (y-y) (květen)

aktuální hodnota: +1,0 %
předchozí hodnota: +0,8 %

Popis trhu

Pražská burza ve středu z pozitivního zahraničního sentimentu vytěžila pouze mírný růst. Index PX-TR přidal +0,2% na 1398 bodů. Obchodovalo se pouze na ČEZu (197 mil. Kč), který uzavíral pod hladinou 585 Kč (-0,3%). Z bank si lépe vedla Erste, která se pokoušela dobýt metu 520 Kč (+1,6%), jež je v posledních dnech pro rakouskou skupinu neproniknutelná. Komerční banka si polepšila jen nepatrně, kurz zůstal pod 4600 Kč (+0,2%). Akcie 02 se nedokázaly odlepit od 280 Kč (-0,25%). Mediální CETV nakonec stagnovala u 52 Kč, i když se ve druhé části dne prodávala nad 53 Kč. Bezesporu zajímavou zprávou jsou akviziční choutky giganta 21st Century Fox o Time Warner (akcie TWX +16,5%), který společnost CETV prakticky ovládá. Akcie CETV se ještě před 14 dny obchodovaly v zámoří poblíž 2,90 USD, tedy o +15% výše oproti aktuálnímu stavu. Pokles na současná minima na dohled 2,50 USD (51-52 Kč) zřejmě zapříčinil propad akcií Erste, která sebou vzala k jihu index pražské burzy a samotné akcie CETV tudíž nepřešly přes technické rezistence kolem 2,90 USD. Následoval tedy technický propad CETV k silnějším hladinám podpory 2,50-2,60 USD. Zprávy ze sektoru jak v ČR (dynamický růst TV reklamy) tak ze zahraniční (viz. výše) přitom vyznívají pozitivně. Vývoj na burze je zkrátka někdy absurdní... Výrazněji dnes oslabila těžební NWR (-8,5%), která si tak odepsala větší část včerejšího zisku.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Obchodní bilance (sezónně očištěno) (m-m) (květen):

aktuální hodnota: 15,3 mld. EUR
očekávání trhu: 16,0 mld. EUR
předchozí hodnota: 15,8 mld. EUR / revize: 15,2 mld. EUR

Obchodní bilance (bez sezónního očištění) (m-m) (květen):

aktuální hodnota: 15,4 mld. EUR
očekávání trhu: 16,5 mld. EUR
předchozí hodnota: 15,7 mld. EUR / revize: 15,4 mld. EUR

Očekávané události

Eurozóna

08:00 Registrace nových aut (červen): odhady: --, předchozí: 4.5%
11:00 Stavební výroba (m-m) (květen): odhady: --, předchozí: 0.8%
11:00 Stavební výroba (y-y) (květen): odhady: --, předchozí: 8.0%
11:00 CPI (m-m) (červen): odhady: 0.1%, předchozí: -0.1%

Popis trhu

Německé akcie po včerejší pauze dnes výrazně korigovaly ztráty, které během minulého týdne utrpěly v souvislosti s problémy portugalské banky Espirito Santo.

Dnes jim naopak pomohly zprávy o plánovaném posílení kapitálu problematického bankovního domu. Nad ránem kromě toho investory potěšila lepší čísla o čínském HDP. Index DAX končí obchodování se ziskem 1,42% na 9 858 bodech. Díky včera zveřejněnému dobrému výhledu amerického Intelu se dařilo polovodičovému Infineonu (IFX +3,9%). Důvod k radosti mají také akcionáři Lufthansy (LHA +3,2%) nebo ocelářskému ThyssenKruppu (TKA +2,6%). Z nákupní nálady naopak nedokázal těžit Merck (MRK -0,5%) a výrobce hnojiv K+S (SDF -0,4%).

USA

Hlavní zprávy

Průmyslová produkce (m-m) (červen):

aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0.3 %
předchozí hodnota: 0.6% / revize: 0,5 %

Využití kapacit (červen):

aktuální hodnota: 79,1 %
očekávání trhu: 79.3 %
předchozí hodnota: 79,1 % / revize: --

Index realitního trhu NAHB (červenec):

aktuální hodnota: 53
očekávání trhu: 50
předchozí hodnota: 49 / revize: --

Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (květen):

aktuální hodnota: 19,4 mld. USD
očekávání trhu: 25 mld. USD
předchozí hodnota: -24,2 mld. USD / revize: -41,2 mld. USD

Čistý příliv kapitálu (květen):

aktuální hodnota: 35,5 mld. USD
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 136,8 mld. USD / revize: 120,9 mld. USD

Jádrový PPI (m-m) (červen):

aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: -0,1 %

Jádrový PPI (y-y) (červen):

aktuální hodnota: 1,8 %
očekávání trhu: 1,7 %
předchozí hodnota: 2,0 %

Index žádostí o hypotéky MBA (11. červenec):

aktuální hodnota: -3,6 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 1,9 %

Očekávané události

14:30 Započatá výstavba (červen): odhady: 1020 tis., předchozí: 1001 tis.
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (12. červenec): odhady: 310 tis., předchozí: 304 tis.
14:30 Započatá výstavba (m-m) (červen): odhady: 1.9%, předchozí: -6.5%
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (5. červenec): odhady: 2580 tis., předchozí: 2584 tis.
14:30 Počet nově vydaných stavebních povolení (červen): odhady: 1035 tis., předchozí: 991 tis.
14:30 Stavební povolení (m-m) (červen): odhady: 3.0%, předchozí: -6.4%
15:45 Bloomberg index ekonomických očekávání (červenec): odhady: --, předchozí: 48.5
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (13. červenec): odhady: --, předchozí: 37.6
16:00 Ekonomický výhled Fed Philadelphia (červenec): odhady: 16.0, předchozí: 41868

Popis trhu

Přední americké akciové indexy dnes zaznamenaly poměrně vyrovnaný růst. Relativně nejvíce se vedlo DJIA, který se ziskem 0,45% uzavřel na novém historickém maximu 17138,2b. na vlně reportovaných pozitivních výsledků za 2. čtvrtletí, akvizičních oznámení i solidních makrodat.

Technologický sektor dnes podpořil známý výrobce procesorů Intel (INTC +9%!), který přednesl svá kvartální čísla nad očekáváním. Titul se tak rázem posunul na 10-letá maxima a od začátku roku si již připisuje přes 30%. Oznámené navýšení zpětného odkupu akcií ve vysokém objemu 20 mld. USD ještě dále podpoří aktuální cenu akcie. Na současných cenách by ale mnohem více slušela mimořádná dividenda.

Na poli fůzí a akvizic způsobil dnes způsobila rozruch nabídka mediálního magnáta R.Murdocha k převzetí giganta Time Warner (TWX +16%) ve výši 80 mld. USD, kterou TWX zamítlo. Globální akviziční aktivita nabírá v tomto roce na obrátkách. Nutno podotknout, že podobného scénáře jsme byli svědky v letech 2006 - 07! V akvizičním kontextu je vhodné opět zmínit nezájem o "dceru" TWX - CME (CETV), která návrat na své výsluní nadále čeká. A to i přestože v uplynulých měsících proběhly spekulace o zájmu o lokální stanici (jedna z nejcennějších značek skupiny), stejně tak poslední čísla o meziročně rostoucím reklamním trhu, růstu tržního podílu CET21 i prodané reklamy v 1. pololetí hovoří ve prospěch úspěšného pokračování restrukturalizace pod taktovkou nového vedení (dosazeného TWX). Kvartální čísla zveřejňovaná 30. července napoví více.

Trhy dnes podpořily i americká makrodata (index realitního trhu NAHB, průmyslová produkce, příznivě působil i oznámený větší než očekávaný růst čínského HDP v Q2 o 7,5% (vs. oček. 7,4). Příznivý den tak zaznamenaly akcie stavebních firem (+1,9%), v rámci S&P500 pak největšího růstu dosáhl sektor energií (+1,6%) na pozadí růstu ceny ropy a informačních technologií (+1%). Naopak v červených číslech se drželo odvětví zdravotnictví (-0,3%) a financí (-0,1%) po slabších číslech Bank of America (BAC -2%).

Podnikové zprávy

Představenstvo Time Warner odmítlo nabídku 21st Century Fox

Nabídka 21st Century Fox v objemu 80 mld. dolarů za konkurenta Time Warner byla odmítnuta. Jedna akcie Time Warner tak byla oceněna na 85 dolarů. Kdyby se firmy dohodly na spojení, vznikl by mediální obr, pod kterého by spadaly např. lukrativní kabelové televize HBO, TNT a TBS od Time Warner a Fox News od 21st Century Fox.

Bank of America

Zisk po započtení 4 mld. USD na ukončení soudního sporu za 2Q dosáhl 2,3 mld. USD (0,19 USD na akcii, analytici očekávali pouze 0,07 USD na akcii) oproti 4 mld. za 2Q minulý rok (0,32 USD na akcii), kdy musela banka za ukončení sporu zaplatit 471 mil. USD.

Tržby banky poklesly o 4,3 % na 21,75 mld. USD oproti 21,61 mld. USD, které očekávali analytici oslovení agenturou Reuters.

Banka také urovnala dlouhodobý spor ohledně cenných papírů zajištěných hypotékami s pojišťovnou AIG, která požadovala 650 mil. USD.

Bank of America je další z amerických bank, které již oznámily výsledky za druhý kvartál a překonaly očekávání (Citigroup, JPMorgan a Goldman Sachs).

Gtech kupuje International Game Technology

Italská společnost GTECH oznámila koupi lasvegaské International Game Technology (IGT) za 4,7 mld. dolarů v hotovosti a akciích. Zároveň jí připadne dluh ve výši 1,7 mld. dolarů.

Italská GTECH se zabývá provozem loterijních her, americká IGT vyrábí herní zařízení do kasin. GTECH tak reaguje na stagnující italský trh, největší v Evropě a čtvrtý největší na světě, který je pod tlakem tamního ekonomického prostředí.
Součástí dohody je spojení společností do nového holdingu, který bude obchodovatelný na burze v New Yorku. Z důvodu nižších daňových sazeb bude mít nová firma sídlo ve Velké Británii. Společnosti v minulém roce dohromady utržily 6 mld. dolarů a dokončení transakce plánují v půlce příštího roku. Jedna akcie IGT je ze strany akvizitora oceněna na 18,25 dolaru, v dnešním obchodování akcie IGT rostou o 8 % k ceně 16,75 dolaru.

BlackRock

Investiční společnost BlackRock překonala očekávání analytiků díky růstu objemu spravovaných aktiv.

Objem aktiv pod správou BlackRock dosáhl na konci druhého kvartálu 4,59 bilionů dolarů a zaznamenal tak meziroční nárůst o 19 % (mezičtvrtletně +4,4 %). Firma dosáhla tržeb 2,78 mld. dolarů (+12 %) a čistého zisku 808 mil. dolarů (4,72 dolaru na jednu akcii). Očištěný zisk na akcii pak činil 4,89 dolaru (+17,8 %). Výsledky tak překonaly očekávání analytiků Reuters, kteří odhadovali zisk na akcii 4,46 dolaru při tržbách 2,72 mld. dolarů.
Celkový dlouhodobý přítok peněz byl za 2Q ve výši 38 mld. dolarů, když byl patrný zvýšený zájem o burzovně obchodované fondy (ETF) iShares, kam přiteklo 30,5 mld. dolarů.

Intel

Největší světový výrobce čipů, Intel, dnes oznámil pozitivní výsledky za 2Q a jeho akcie v předobchodní fázi rostou o 5 %.

Intel dosáhl tržeb 13,8 mld. dolarů (+8 %) a čistého zisku 2,8 mld. dolarů (+40 %) neboli 55 centů na jednu akcii. Za tímto pozitivním vývojem stojí růst prodejů osobních počítačů a to především korporátní klientele. Hrubá marže se oproti 1Q významně zvýšila z 59,6 % na 64,5 %.
Společnost plánuje zvýšit objem zpětného odkupu akcií o 20 mld. dolarů, přičemž v aktuálním čtvrtletí očekává odkoupit zpět akcie v objemu 4 mld. dolarů. Pro 3Q Intel očekává tržby 14,4 mld. dolarů, tedy meziroční růst o 7 % a hrubou marži v blízkosti 66 %.
Na oznámení výsledků ihned zareagovali analytici velkých investičních domů, kteří doporučují titul k nákupu. Banka UBS zvyšuje cílovou cenu na 37,5 USD, Deutsche Bank přichází s cílovkou 40 USD a analytici Jefferies titul ohodnocují na 45 USD.

Yahoo

Americká společnost Yahoo po uzavření trhů oznámila výsledky za 2Q.

Zisk za 2Q byl 269,7 mil. USD (0,26 USD na akci) oproti očekávaným 318 mil. USD (0,31 USD na akcii). Loňský zisk za 2Q byl 331,150 mil. USD (0,3 USD na akci).

Tržby za 2Q dosáhly 1,084 mld. USD, analytici očekávali 1,085 mld. USD. V loňském 2Q společnost měla tržby ve výši 1,135 mld. USD.

Ken Goldman, finanční ředitel Yahoo, včera oznámil, že místo plánovaných 208 mil. akcií čínské internetové společnosti Alibaba (ve které Yahoo drží přibližně 23% podíl) v očekávaném vstupu na burzu prodá pouze 140 mil. Yahoo plánuje vyplatit akcionářům přes polovinu zdaněného zisku ze vstupu Alibaby na burzu.

V hlavní oblasti podnikání, online reklamě, se ovšem Yahoo stále nedaří. Tržby z reklam poklesly o 7 % oproti loňskému roku, průměrná cena za reklamu klesla o 24 %. Marissa Mayer, ředitelka společnosti, neúspěch připisuje zpožděným změnám v produktech a menším útratám prémiových inzerentů.

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení