Denní report - středa 23.04.2014

23.4.2014 22:09

ČR: ČEZ dolů, KB vzhůru, SRN: Německé akcie klesly přes půl procenta, USA: Americké trhy po šesti dnech růstů uzavírají v záporu

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Podnikatelská důvěra (duben): odhady: --, předchozí: 10.0
09:00 Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (duben): odhady: --, předchozí: 6,9
09:00 Index spotřebitelské důvěry (duben): odhady: --, předchozí: -5.5

Popis trhu

Při středečním obchodování na pražské burze jako by pro investory existovaly pouze dvě akcie. Na ČEZ (380 mil.Kč) a Komerční banku (240 mil. Kč) se soustředila téměř celá aktivita na trhu. Akcie ČEZu rozhýbala zpráva o návrhu představenstva vyplatit dividendu 40 Kč na akcii, což by bylo proti očekávání trhu 50 Kč a výše zklamáním. Kurz se proto po otevření začal propadat, volatilita byla vysoká - obchody oscilovaly mezi 580-570 Kč. Následně se kurz ustálil kolem 575 Kč a v závěru se cena akcií vracela na 580 Kč (-2%). Některým investorům se poklesy zdály výrazné a tak využili poklesů k otvírání či dokupování pozic. Na druhou stranu cena akcií byla ještě před 5 obchodními dny nedaleko 550 Kč a to tu nebyla „komplikace" s nižší dividendou. Bez zajímavosti není ani skutečnost, že na mnohem nižších cenových hladinách (např. kolem 500 Kč za akcii ) a současně vyšších cenách elektřiny o 8%, se příznivé komentáře analytiků téměř neobjevovaly. Nyní se po růstu ceny akcií o 80-90 Kč, začíná pomalu každá informace vidět jen v pozitivním světle. Rally akcií ČEZ z posledních týdnů má na svědomí především spekulace na vyšší dividendu (nyní s velkým otazníkem) a zastavení tendru na dostavbu Temelína ( hojně očekávaná událost, kterou nám sice nyní analytici budou předkládat jako novinku, ale i Financial Times jež se ČEZu běžně nevěnují napsali něco ve smyslu Temelín konečně odpískán). Kdo ví, jak fungují trhy, tuší že pro růstovou story jménem ČEZ tohle zatím stačit nebude. Ceny elektřiny se totiž zatím krčí žalostně nízko a během následujících týdnů se cena akcií ČEZ zřejmě vrátí alespoň k 560 Kč. Komerční banka se překvapivě rychle po rozhodném dni pro dividendu vrátila do blízkosti 4700 Kč (+1,2%). Těžební NWR posílila k metě 13 Kč (+1,6%). naopak se nedařilo mediální CETV, která se obchodovala na 53,50 Kč (-1,5%).

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů ve výrobě PMI/BME (duben - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 54,2
očekávání trhu: 53,8
předchozí hodnota: 53,7

Index nákupních manažerů PMI ve službách (duben - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 55,0
očekávání trhu: 53,3
předchozí hodnota: 53,0

Eurozóna:

Vládní dluh/HDP (2013)
aktuální hodnota: 92,6 %
předchozí hodnota: 90,6 % / revize na 90,7 %

Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (duben - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 53,3
očekávání trhu: 53,0
předchozí hodnota: 53,0

Index nákupních manažerů PMI ve službách (duben - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 53,1
očekávání trhu: 52,5
předchozí hodnota: 52,2

Očekávané události

10:00 Index podnikatelské náady IFO (duben): odhady: 110.4, předchozí: 110.7
10:00 Index aktuální nálady IFO (duben): odhady: 115.6, předchozí: 115.2
10:00 Index očekávání IFO (duben): odhady: 105.8, předchozí: 106.4

Popis trhu

Index DAX odevzdal 0,58 % a zakončil na 9 544,2 bodech. Pozitivní impuls přinesl předběžný údaj indexu nákupních manažerů PMI, který vzrostl nad očekávané hodnoty (ve výrobě 54,2, ve službách 55,0) a potvrdil tak zlepšující se ekonomickou aktivitu podniků. Ani růst PMI však nezabránil poklesu německého indexu o půl procenta níž. Jediný titul, který posílil o více než procento, byl Adidas (ADS +1,1 %). V červeném zakončily středeční obchodování automobilky: BMW (-1,4 %), Volkswagen (VOW -1,3 %) a Daimler (DAI -1,3 %). Nedařilo se ani Siemensu (SIE -1,6 %), Deutsche Post (-1,2 %) a Infineonu (IFX -1,1 %).

USA

Hlavní zprávy

Prodeje nových domů (březen)
aktuální hodnota: 384 tis.
očekávání trhu: 450 tis.
předchozí hodnota: 440 tis. / revize: 449 tis.

Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (duben - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 55,4
očekávání trhu: 56,0
předchozí hodnota: 55,5

Očekávané události

14:30 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (březen): odhady: 2.0%, předchozí: 2.2%
14:30 Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel (březen): odhady: 1.0%, předchozí: 0.5%
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (19. duben): odhady: 315 tis., předchozí: 304 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (12. duben): odhady: 2745 tis., předchozí: 2739 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (20. duben): odhady: --, předchozí: -29.1
17:00 Index výrobní aktivity kansaského FEDu (duben): odhady: 8, předchozí: 10

Popis trhu

Po šesti dnech růstů si americké trhy vybírají oddechový čas, a hlavní indexy klesají. Největší poklesy postihují technologický trh Nasdaq, který v předchozích dnes zaznamenal i největší zisky. Z jednotlivých sektorů rostli nejvíce těžaři ropy a plynu a také utility. Naopak dolů mířily nejsilněji akcie ze sektoru telekomunikací a technologií. Koulí u nohy telekomunikacím byl vývoj ceny akcií operátora AT&T Inc. (T -3,67%), který i přes relativně slušné výsledky nepotěšil výhledem zisku. Na ústupu byly internetové společnosti jako Facebook (FB -2,3%), Google (GOOG -1,35%) nebo Yahoo! Inc. (YHOO -1,94%). Tahouny směrem vzhůru byly akcie, které reportovaly dobré výsledky a ještě k tomu přihodily nějaký slušný komentář k výhledu do budoucna. Příkladem budiž Halliburton Company (HAL +2,5%), který oznámil, že pozoruje zlepšení na těžebním a zpracovatelském trhu s ropou v Severní Americe načež akcie zareagovaly růstem.

Podnikové zprávy

Procter & Gamble

Procter & Gamble, gigant na poli spotřebního zboží, dnes oznámil své výsledky za třetí kvartál fiskálního roku končící 31. března. Tržby zůstaly meziročně nezměněny na 20,56 mld. dolarů. Bez započtení vlivu měnových kurzů a investic by tržby rostly o 3 %. Čistý zisk dosáhl 2,61 mld. dolarů (+1,5 %) neboli 90 centů na jednu akcii.

Firma se dále snaží více zaměřit na prémiové produkty s vyšší marží, jako jsou produkty pro péči o domácnost a výrobky osobní hygieny. Již dříve v dubnu se společnost Procter & Gamble rozhodla prodat velkou část svého byznysu v oblasti psího žrádla do rukou Mars za 2,9 mld. dolarů, transakce by měla být dokončena v druhé polovině roku.
Pro celý letošní rok Procter & Gamble očekává růst tržeb o 1 % a růst zisku o 3 - 5 %, čímž snížila svůj dřívější odhad 5 - 7 %.

Gilead Sciences

Biofarmacie Gilead Sciences včera oznámila velmi slušná čísla za první kvartál letošního roku a dalece překonala očekávání analytiků Reuters. Tržby dosáhly 5 mld. dolarů a meziročně tak vzrostly na téměř dvojnásobek! Čistý zisk za první čtvrtletí dosáhl 2,23 mld. a od minulého roku se více než ztrojnásobil! Zisk na jednu akcii pak dosáhl 1,33 dolaru.

Hlavním důvodem za takto rapidním růstem provozních ukazatelů je spuštění prodeje přípravku na léčbu hepatitidy typu C s názvem Sovaldi. Přípravek Sovaldi se dostal do prodeje až v prosinci loňského roku, přitom v právě uplynulém kvartálu tvořil již 45 % celkových tržeb. Sovaldi získal přízeň díky rychlému účinku léčby a je vůbec první pilulkou k léčbě hepatitidy C, která neobsahuje interferon, ten způsobuje nepříjemné vedlejší účinky.

Manpower

Skupina věnující se řadě činností v oblasti lidských zdrojů ManpowerGroup uvedla, že její zisky za první kvartál se téměř ztrojnásobily, přičemž náklady spojené s administrativou klesly. Také výhled na druhé čtvrtletí se zisky na akcii ve výši 1,26 - 1,34 USD překonává očekávání, jelikož analytici uvádějí pouze 1,20 USD. Dle ředitele společnosti Jeffrey Joerrese se nejvíce zlepšila situace v Evropě. Leden byl ale slabší všude ve světě.

Manpower poskytli následující výsledky: Zisky ve výši 70,1 milionů dolarů (86 centů na akcii), což je meziroční skok z 23,9 milionů (31 centů na akcii). Minulý rok byly zisky zasaženy náklady na odstupné a restrukturalizací kanceláří ve výši 34,8 milionů dolarů. Společnost sama očekávala zisky na akcii v rozmezí 62-70 centů.

Příjmy se zvedly o 2,8% na 4,9 miliard dolarů (analytici uváděli 4,84 miliard). Náklady spojené s administrativou poklesly o 6,3%.

Boeing

Výrobce letadel Boeing dnes uvedl, že jeho zisk za první kvartál klesl o 13% na 965 milionů dolarů (1,28 USD na akcii), což je meziroční pohoršení si z 1,11 miliardy a 1,44 dolaru na akcii.

Zisky na akcii po revizi však meziročně vzrostly z 1,73 USD na 1,76 USD. Příjmy se také zvedly na 20,47 miliardy, z 18,89 miliardy před rokem.

Analytici očekávali zisky na akcii po revizi ve výši 1,57 USD a příjmy 20,24 miliard.

Na tento rok si firma předpovídá zisky na akcii po revizi ve výši 7,15 - 7,35 USD.

Delta Air Lines

Americké aerolinky Delta dnes uveřejnily výsledky svého hospodaření za první kvartál roku. Zisk společnosti se zvedl na 213 milionů dolarů (25 centů na akcii). Je pravda, že laťka za minulý rok nebyla příliš vysoko, při ziscích pouhých 7 milionů (1 cent na akcii).

Zisky po revizi dosáhly 281 milionů dolarů (33 centů na akcii). Celkový provozní výnos se zvedl o 5% na 8,92 miliardy dolarů.

Analytici uváděli hodnoty zisků ve výši 29 centů na příjmy 10,31 miliard.

Delta dále uvedla, že kvůli velice špatnému počasí byla nucena zrušit v lednu a únoru celkem na 17000 letů. Toto mělo za následek pokles příjmů o 90 milionů dolarů. Příjmy od cestujících se oproti loňsku zvedly o 5%. Společnost uvedla, že operační marži pro druhý kvartál očekává v rozmezí 14 - 16 %.

ARM Holdings

Britská firma ARM Holdings, zabývající se výrobou čipů, dnes reportovala výsledky za první čtvrtletí. Tržby vzrostly na 186,7 mil. liber (+10 %). Čistý zisk dosáhl 62,3 mil. liber (+20 %) neboli 4,4 pence na jednu akcii.

Za růstem tržeb v poslední době stojí především rostoucí poptávka po smartphonech, když 95 % chytrých telefonů používá čipy od ARM. V prvním čtvrtletí firma dodala celkem 2,9 miliardy čipů (+11 %).

TD Ameritrade

Americká brokerská firma TD Ameritrade dnes uvedla výsledky za svůj druhý kvartál, přičemž zisky má ve výši 194 milionů dolarů (35 centů na akcii). Minulý rok dopadlo druhé fiskální čtvrtletí ziskem 144 milionů (26 centů na akcii).

Příjmy se zvedly o 16% z 679 milionů na 812 milionů dolarů. Analytici uváděli možný zisk 34 centů na akcii při přijímech ve výši 800 milionů.

Online broker uvedl, že zaznamenal rekordní počet obchodů svých klientů za jediný den ve výši 492 000 (průměr). Minulý rok šlo průměrně o 378000. Firma uvedla, že vidí stále větší poptávku po svých průvodních službách. Snaží se prý klientům nabídnout co nejširší škálu produktů, nástrojů a vzdělávacích materiálů.

Společnost také oznámila výplaty dividend ve výši 12ti centů na akcii, které proběhnou 16. května. Nárok mají všichni, kdo budou držet akcie od 2. května či dříve.

Barclays

Britská banka Barclays již včera potvrdila, že plánuje ukončit své aktivity v oblasti fyzických komodit a zaměřit se spíše na své elektronické obchody s finančními produkty. Banka se snaží ztenčit své investiční aktivity s výhledem na možné lepší výsledky a také kvůli novým regulacím ze stran vládních orgánů. Dle Wallstreet Journal nebude banka změnami materiálně zasažena. Ředitel Barclays Antony Jenkins takto reaguje také na tlak investorů, jelikož v roce 2013 banka nedosáhla nejlepších výsledků. Banka omezuje své investiční aktivity již delší dobu. Především pak ty, které vyžadují vysokou úroveň rezervního kapitálu, jako je například strukturovaný úvěr. 8. května by měly být uveřejněny další kroky týkající se tohoto plánu.

Martin Bernat
Fio banka, a.s.
Prohlášení