Stoploss (KOBOS)
Tento inteligentní pokyn je určen pro snížení investičního rizika. Využívá se především pro včasnou reakci na rychlou změnu trhu - umožňuje rychle využití poptávek nebo nabídek na trhu k uzavření či otevření pozice. Pokud např. cenný papír stoupá a Vy se chcete pojistit proti ztrátě z případného rychlého poklesu, stanovíte si Stop cenu. V případě, že aktuální nejlepší poptávka ve SPADu je ≤ stanovené Stop ceně, prodejní Stoplossový pokyn se aktivuje se snahou okamžitého uzavření pozice. Podobně tomu tak je u nákupního Stoplossového pokynu.
Stoploss slouží zejména k zajištění proti neočekávaným propadům trhu.
Poznámka
Výchozím trhem pro stanovení stopové ceny je SPAD. Narozdíl od Stoploss pokynu zadávaného do SPADu se Stop cenou rozumí „aktivační cena". Při úmyslu prodávat (prodejní Stoploss) se bere v úvahu vždy nejlepší nákupní kotace ve SPAD. Při úmyslu nakupovat (nákupní Stoploss) se bere v úvahu vždy nejlepší prodejní kotace ve SPAD. Stoploss pokyn musí vždy mít stanovenou Stop cenu, volitelně pak i limitní cenu.
- Není přípustné, aby limitní cena (pokud je zadána) byla v daném směru lepší než Stop cena.
- Též je nepřípustné, aby v okamžiku zadání byla Stop cena vyšší než aktuální nejlepší poptávka (v případě prodejního pokynu), resp. nižší než aktuální nejlepší nabídka (v případě nákupního pokynu).
Jak pokyn funguje?
Popis zadání pokynu Stoploss na trh KOBOS na pražské burze.
- Klient podá nákupní, resp. prodejní inteligentní pokyn - Stoploss formulářem pro pokyn do KOBOSu, který musí obsahovat ISIN, celkový počet požadovaných/prodávaných kusů CP, Stop cenu a dobu platnosti pokynu. Volitelně lze zadat i limitní cenu, vedle toho lze využít i dalších parametrů Minimální množství, Zobrazované množství či Ihned zobchodovat nebo zrušit.
- Validační automaty zkontrolují, zda je takovýto pokyn přípustný, a pokud ano, aktivují ho. Pokyn je odmítnut, pokud u Stoplossu je volitelně zadaná limitní cena vyšší (prodejní Stoploss), resp. nižší (nákupní Stoploss) než Stop cena.
- Jakmile je pokyn zvalidován a je platný, software začíná hlídat, zda nejlepší poptávka ve SPAD je ≤ stanovená Stop cena (v případě prodejního pokynu), resp. zda nejlepší nabídka ve SPAD je ≥ stanovená Stop cena (v případě nákupního pokynu). Pokud se tak stane, Stoploss se aktivuje. Na trh je ihned vyslán prodejní pokyn, resp. nákupní pokyn dle stanovených parametrů. Pokyn je aktivní do té doby, než není prodán / nakoupen celý zamýšlený objem kusů, neskončí jeho platnost či není zrušen klientem.
- K aktivaci prodejního Stoploss pokynu musejí být současně splněny tyto dvě podmínky:
(a) Nejlepší poptávka na trhu SPAD je nižší nebo rovna aktuální Stop ceně.
(b) Na trhu SPAD jsou postaveny alespoň 2 nákupní kotace. - U nákupního Stop-loss pokynu by aktivační podmínky měly tyto charakteristiky:
(a) Nejlepší nabídka na trhu SPAD je vyšší nebo rovna aktuální Stop ceně.
(b) Na trhu SPAD jsou postaveny alespoň 2 prodejní kotace.
- Poznámka 1) Při podani stop-loss pokynu před zahájením otevřené fáze ve SPADu se zadaná Stop cena začne porovnávat s nejlepší poptávkou (při prodeji), resp. nejlepší nabídkou (při nákupu) okamžitě po zahájení otevřené fáze ve SPADu.
- Poznámka 2) Stoploss pokyn disponuje dodatečnou ochranou proti nestandardním situacím na trhu (prudké vychýlení kurzu atd.)
Příklad prodeje pokynem Stoploss
Investor vlastní 1 500 ks akcií Erste Bank a obává se, že při poklesu pod úroveň 700 Kč může následovat prodejní vlna, která povede k dalšímu oslabování titulu. Proto se rozhodne zafixovat možnou ztrátu na úrovni 700 Kč.
- Prodávané množství: 1 500 kusů
- StopCena: 700 Kč
- Limitní cena: 697,50 Kč (minimální cena prodeje, musí být menší než aktivační Stop cena)
situace ve SPAD v době podání Stoploss pokynu:
Pokyn Stoploss v KOBOSu na pražské burze se řídí situací (nabídkou / poptávkou) ve SPADu. Prodejní Stoploss sleduje nejlepší poptávku ve SPAD.
| Tvůrce trhu | Kurz (Kč) | Kumulovaný počet kusů | |
| ING, PF | 705,50 | 40 000 | Nabídka |
| CS | 705,00 | 30 000 | |
| FIO | 704,40 | 25 000 | |
| HVB | 704,30 | 20 000 | |
| WOOD, AFT | 704,00 | 15 000 | |
| 703,00 | Poslední obchod | ||
| PF | 702,30 | 5 000 | Poptávka |
| KB | 702,00 | 10 000 | |
| FIO | 701,60 | 15 000 | |
| HVB, ING | 701,30 | 25 000 | |
| CS, WOOD | 701,00 | 30 000 |
Situace v KOBOS těsně po podání Stoploss pokynu:
| Kurz (Kč) | Kumulovaný počet kusů | |
| 707,50 | 4 850 | Nabídka |
| 707,10 | 1 180 | |
| 707,00 | 1 150 | |
| 706,80 | 550 | |
| 706,50 | 400 | |
| 704,00 | Poslední obchod | |
| 704,00 | 200 | Poptávka |
| 703,10 | 1200 | |
| 701,90 | 3 400 | |
| 701,80 | 3 800 | |
| 701,50 | 4 150 |
situace ve SPAD po poklesu kurzu těsně před aktivací pokynu:
V segmentu SPAD klesla hodnota nejlepší poptávky na úroveň 700 Kč, což je úroveň aktivační Stop ceny. Následně bude vygenerovat prodejní pokyn s limitní cenou 697,50 Kč, který odejde na trh KOBOS a vypořádá se s protipokynu v poptávce. 400 ks se zobchoduje za cenu 700,50 Kč, 600 ks se prodá za 700 Kč a zbývajících 500 ks je realizováno za 699,60 Kč.
| Tvůrce trhu | Kurz (Kč) | Kumulovaný počet kusů | |
| ING | 702,50 | 40 000 | Nabídka |
| CS, PF | 702,10 | 35 000 | |
| FIO | 702,00 | 25 000 | |
| HVB, KB | 701,50 | 20 000 | |
| AFT, WOOD | 701,30 | 10 000 | |
| 701,00 | Poslední obchod | ||
| KB | 700,00 | 5 000 | Poptávka |
| PF | 699,30 | 10 000 | |
| FIO | 699,20 | 15 000 | |
| CS, HVB, ING | 699,00 | 30 000 | |
| WOOD | 698,50 | 35 000 |
Situace v KOBOS těsně po podání Stoploss pokynu:
| Kurz (Kč) | Kumulovaný počet kusů | |
| 703,60 | 3 930 | Nabídka |
| 703,00 | 3 730 | |
| 702,70 | 3 600 | |
| 702,50 | 2 100 | |
| 702,00 | 400 | |
| 700,50 | Poslední obchod | |
| 700,50 | 400 | Poptávka |
| 700,00 | 1 000 | |
| 699,60 | 2 100 | |
| 699,20 | 2 500 | |
| 699,00 | 3 200 |
