Stepper (KOBOS)
Hlavním smyslem inteligentního pokynu - Stepper je prostřednictvím generování pokynů nakoupit, resp. prodat v co nejvýhodnější ceně. Inteligence pokynu spočívá ve schopnosti umístit na trh objednávku (v souladu s péčí makléře), která je vždy jen o krok lepší, než nejlepší konkurenční, a tím dosáhnout nejlepší ceny na trhu, ale přitom nezvedat / nesnižovat zbytečně cenu. Rychlost generování pokynů je podstatně vyšší, než rychlost libovolné lidské obsluhy.
Hlavním smyslem inteligentního pokynu Stepper je nakoupit, resp. prodat na co nejvýhodnější ceně.
Minimální přípustné kroky:
Povolený krok kotace se určuje podle ocenění příslušného cenného papíru dle následujícího rozmezí:
< 200 Kč => 0,01 Kč
> 200 až 1 000 Kč => 0,10 Kč
> 1 000 Kč => 1,00 Kč
- Výše uvedená omezení se nevztahují na případy, kdy hodnota kroku není vyplněna nebo je nulová.
- Při podání inteligentního pokynu Stepper je možné současně využít dalších parametrů v KOBOSu, tj. Minimální množství, Zobrazované množství, Ihned zobchodovat nebo zrušit či Ignorovat množství.
Jak pokyn funguje?
Popis principu pokynu Stepper v KOBOS na pražské burze.
- Klient podá nákupní, resp. prodejní inteligentní pokyn Stepper formulářem pro pokyn do KOBOSu, který musí obsahovat ISIN, celkový počet požadovaných / prodávaných kusů CP, limitní cenu, cenový krok a dobu platnosti pokynu. Volitelně lze i další parametry Minimální množství, Zobrazované množství, Ihned zobchodovat nebo zrušit či Ignorovat množství.
- Validační automaty zkontrolují, zda je klient oprávněn takovýto pokyn podat, a pokud ano, aktivují ho.
- Jakmile je inteligentní pokyn zadán a je aktivován, vygeneruje požadavek na cenu (poptávku nebo nabídku) vyhovující zadání, tj. o krok lepší než je stávající nejlepší na trhu.
- Okamžitě, jakmile se na trhu objeví lepší poptávka / nabídka, vygeneruje software nové požadavky tak, aby byly o krok lepší než nová konkurenční cena, nejvýše však do své limitní ceny. Tak se děje, dokud inteligentní pokyn nenakoupí / neprodá požadovaný počet kusů, neskončí jeho platnost či není zrušen klientem.
- Krok může být roven i 0. V žádném případě ale nesmí mít zápornou hodnotu. Je li zadán krok = 0, bude se klientská objednávka dělit o nejlepší poptávku / nabídku s konkurenčním pokynem.
Využití parametru „Ignorovat množství"
V případě volitelné volby parametru Ignorovat množství bude Stepper ignorovat kumulované množství, které je nižší než stanovená hodnota Ignorovat množství.
Stepper se tak i přes vyšší cenu na straně poptávky, resp. nižší cenu na straně nabídky nebude dané poptávce / nabídce přizpůsobovat. Software umístí na trh takovou cenu, která je o krok lepší vůči takové poptávce / nabídce, u níž kumulované množství je vyšší než hodnota parametru Ignorované množství. Parametr Ignorovat množství je účelné využít především z toho důvodu, aby nebyla klientská objednávka úmyslně „vytlačena" směrem vzhůru (při nákupním pokynu) resp. směrem dolů (při prodejním pokynu) konkurenční zanedbatelnou objednávkou pro dosažení lepší ceny pro protistranu a zároveň horší ceny pro klienta. Tento parametr je použitelný pouze při využití inteligentního pokynu Stepper.
Parametry
Typ pokynu Stepper, objem (v kusech), zobrazené množství, limitní cena, krok kotace, platnost pokynu, volitelné parametry Minimální množství, Zobrazované množství, Ihned zobchodovat nebo zrušit či Ignorovat množství.
Příklad nákupu pokynem Stepper
Klient chce uskutečnit nákup 2 500 ks akcií společnosti Erste Bank do ceny Kč 666 za akcii s využitím parametru "Ignorovat množství". Platnost pokynu klient určuje jako jednodenní a před konkurenční nejlepší poptávkou vyhovující parametru "Ignorovat množství" chce klient stát lépe o 0,20 Kč do své limitní ceny.
- Nakupované množství: 2 500 kusů
- Limitní cena: 666 Kč
- Cenový krok: 0,20 Kč
- Parametr Ignorované množství: 250 ks
Situace před zadáním pokynu:
| Kurz (Kč) | Kumulovaný počet kusů | |
| 670,20 | 3 650 | Nabídka |
| 670,00 | 3 500 | |
| 669,00 | 1 800 | |
| 668,60 | 500 | |
| 668,50 | 320 | |
| 668,50 | Poslední obchod | |
| 663,30 | 100 | Poptávka |
| 662,50 | 2 050 | |
| 662,30 | 3 000 | |
| 662,00 | 4 000 | |
| 661,50 | 4 300 |
Situace po zadání pokynu:
Pokyn investora se umístí na trh na první místo nad poptávku, která je větší než námi zadaný parametr Ignorované množství. Ignorován je pokyn 100 ks za 663,30 Kč.
| Kurz (Kč) | Kumulovaný počet kusů | |
| 670,20 | 3 650 | Nabídka |
| 670,00 | 3 500 | |
| 669,00 | 1 800 | |
| 668,60 | 500 | |
| 668,50 | 320 | |
| 668,50 | Poslední obchod | |
| 663,30 | 100 | Poptávka |
| 662,70 | 2 600 | |
| 662,50 | 4 550 | |
| 662,00 | 5 500 | |
| 661,50 | 6 500 |
Situace po změně v poptávce:
Na trh přišel nový pokyn na 1 000 ks s cenou 663,50 Kč. Množství je větší než Ignorované množství a náš pokyn se automaticky staví o krok (0,20 Kč) nad pozici nejlepší poptávky.
| Kurz (Kč) | Kumulovaný počet kusů | |
| 670,20 | 3 650 | Nabídka |
| 670,00 | 3 500 | |
| 669,00 | 1 800 | |
| 668,60 | 500 | |
| 668,50 | 320 | |
| 668,50 | Poslední obchod | |
| 663,70 | 2 500 | Poptávka |
| 663,50 | 3 500 | |
| 663,30 | 3 600 | |
| 662,50 | 5 550 | |
| 662,30 | 6 500 |
